Согласно данным, опубликованным во вторник Министерством труда США, индекс конечного спроса (PPI), который в целом отражает условия поставок в экономике, в ноябре вырос на 0,8% (после роста на 0,6% в августе, сентябре и октябре и против прогноза +0,5%). В годовом исчислении показатель вырос еще больше, до +9,6% с +8,8% в октябре. Базовый PPI, не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в ноябре вырос на 0,7% (после роста на 0,4% в октябре). Опубликованная ранее информация говорит о том, что потребительская инфляция в США в ноябре также ускорилась (до +6,8%), базовая инфляция сейчас тоже составляет 4,9%.
Представленные данные по потребительским ценам и ценам производителей указывают на продолжение роста инфляции. Ее давление на цены очевидно и оно оправдывает ожидаемое решение ФРС об ужесточении кредитно-денежной политики в то время как американский рынок труда уже вернулся к состоянию баланса с уровнем безработицы 4,2% и минимальным с 1969 года числом новых заявок по безработице (опубликованные на прошлой неделе данные по заявкам на пособия по безработице продемонстрировали сокращение заявок до 184 тыс.).
Сегодня внимание участников рынка будет приковано к заседанию ФРС и публикации ее решения (в 19:00 GMT) по процентным ставкам. Ожидается, что ФРС вдвое ускорит темпы сворачивания стимулирования, сократив объем покупок на 30 млрд долларов ежемесячно (ранее банк заявил о сокращении покупок на 15 млрд долларов ежемесячно) с переносом даты завершения этой программы на март с лета 2022 года. По мнению экономистов, ФРС осуществит два повышения ставки в 2022 году, затем еще три в 2023 году и четыре в 2024 году. Однако, существует мнение экономистов, что и такого темпа ужесточения монетарной политики ФРС будет недостаточно, если инфляция не начнет замедляться. В то же время, перспектива ужесточения монетарной политики ФРС нарастающими темпами создает предпосылки для укрепления доллара.
В ходе сегодняшней азиатской торговой сессии индекс доллара DXY немного снизился после вчерашнего роста до отметки 96.55. На момент публикации данной статьи, фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 96.41, в верхней части диапазона между локальными максимумами вблизи отметки 96.94 и локальными минимумами вблизи отметки 95.54, достигнутыми в конце ноября, оставаясь, при этом, в зоне 16-месячных локальных максимумов и сохраняя позитивную динамику.
На фоне ослабления доллара в ходе азиатской сессии выросла пара EUR/USD. Основной конкурент доллара на валютном рынке евро получил вчера поддержку от опубликованных Евростатом данных по промышленному производству в Еврозоне. В октябре оно выросло на +1,1% после сокращения в течение двух месяцев подряд. За этот период производство капитальных товаров выросло на +3,0%, потребительских товаров длительного пользования – на +1,7%, других потребительских товаров – на +0,4%. В годовом выражении промышленное производство выросло на +3,3% при прогнозе роста на +3,2%.
В то же время, несмотря на стабилизацию в ноябре индекса менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора Еврозоны (до этого он четыре месяца снижался), перебои в цепях поставок продолжают усугубляться. "Сильное общее значение индекса (PMI) скрывает серьезные текущие проблемы производителей", - заявили недавно в IHS Markit. Рост числа заражений Covid-19 и распространение омикрон-штамма омрачают краткосрочные перспективы, создавая угрозу дальнейших перебоев в поставках и провоцируя осторожность потребителей, считают в IHS Markit.
В отличие от ФРС, ЕЦБ, заседание которого состоится в четверг, скорее всего, воздержится в краткосрочной перспективе от каких-либо изменений в своей кредитно-денежной политике, направленных на ее ужесточение. В четверг ЕЦБ, вероятно, подтвердит, что программа PEPP завершится в марте, но ее сменит третья программа покупок на сумму 300 млрд евро в целях обеспечения плавного перехода к программе покупок активов меньшего размера, считают экономисты. Такое расхождение в курсе сворачивания стимулирования ФРС и ЕЦБ должно оказать давление на пару EUR/USD. Важность более высоких процентных ставок ФРС и перспектива увеличивающегося расхождения уровней процентных ставок в США (в сравнении с другими экономически развитыми странами мира) выходит на передний план, создавая предпосылки для дальнейшего укрепления доллара, в том числе и в паре EUR/USD. Ее прорыв в зону ниже отметки 1.1200 откроет дорогу в сторону дальнейшего снижения, сначала к отметке 1.1100, а затем, если все пойдет по вышеописанному сценарию, в сторону минимумов марта 2020 года, зафиксированных вблизи отметки 1.0700. Отметим, на всякий случай, что локальные многолетние минимумы были зафиксированы в январе 2017 года, вблизи отметки 1.0340.
Также напомним, что после публикации решения по процентным ставкам, в 19:30 (GMT) начнется пресс-конференция ФРС. Участники рынка хотели бы услышать от Пауэлла сигналы и его мнение о том, как руководители центрального банка оценивают перспективы повышения ставок в следующем году. Сегодня также будут опубликованы экономические прогнозы руководителей ФРС, которые также могут прояснить, как они оценивают перспективы изменения своей политики.
Решение же ЕЦБ по процентным ставкам и заявление по монетарной политике будет опубликовано завтра в 12:45 (GMT).
Уровни поддержки: 1.1200, 1.1186, 1.1170, 1.1100, 1.0900, 1.0800, 1.0700
Уровни сопротивления: 1.1285, 1.1290, 1.1370, 1.1420, 1.1500, 1.1610, 1.1635, 1.1680, 1.1700
Торговые Рекомендации
EUR/USD: Sell Stop 1.1250. Stop-Loss 1.1330. Take-Profit 1.1200, 1.1186, 1.1170, 1.1100, 1.0900, 1.0800, 1.0700
Buy Stop 1.1330. Stop-Loss 1.1250. Take-Profit 1.1370, 1.1420, 1.1500, 1.1610, 1.1635, 1.1680, 1.1700
*) самая актуальная "горячая" аналитика и торговые рекомендации (в том числе входы в сделки "по-рынку") - https://t.me/fxrealtrading
**) EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
