Американские фондовые индексы торгуются в четверг в диапазоне уже третий день подряд. Индекс доллара DXY также, похоже, «лег» в диапазон. Инвесторы не могут определиться с направлением дальнейшего движения финансовых рынков.
Выступавший в среду в Конгрессе председатель ФРС Джером Пауэлл вновь повторил, что Центробанк будет поддерживать экономику до ее восстановления, посоветовав Конгрессу не сворачивать меры поддержки слишком быстро. Мягкая риторика заявлений Пауэлла, а также миллиарды долларов, направленных ФРС в финансовую систему, являются позитивным фактором для фондового рынка. Однако, Пауэлл также заявил (после прошедшего в минувшую среду заседания ФРС), что «пандемия наносит огромный ущерб и создает большую неопределенность относительно будущего», масштаб спада "покрыт крайней неопределенностью", и он будет зависеть от того, удастся ли сдержать вирус.
По мнению Пауэлла, безработица остается высокой «по историческим меркам». Майский отчет по безработице был "приятной неожиданностью", однако, по мнению Пауэлла, он (отчет) вероятно, недооценивает реальную безработицу примерно на 3 п.п. Руководители ФРС прогнозируют сокращение ВВП США на 6,5% в 2020 г, а сокращение ВВП во 2-м квартале, вероятно, будет «самым значительным за всю историю».
Пауэлл считает, что «рынок труда, возможно, достиг дна, но мы (в ФРС) не знаем наверняка», повторив, что пандемия «создает большую неопределенность относительно будущего».
Дональд Трамп раскритиковал Пауэлла за его мрачные прогнозы. Однако, большинство экономистов склонны согласиться с Пауэллом. Ситуация в экономике США выглядит крайне неопределённой. К этому стоит еще прибавить разгорающийся внутриполитический конфликт в стране, грозящий вылиться в настоящую «оранжевую революцию», хотя, до этого, как многие наблюдатели надеются, все же не дойдет.
Таким образом, учитывая также слабые макро данные, поступающие из США (а также из других частей мира), инвесторы начинают, похоже, задумываться, а не раздувается ли очередной мыльный пузырь на фондовом рынке. Основные американские фондовые индексы вновь перешли на территорию бычьего рынка, а индекс Nasdaq100 установил на прошлой неделе новый абсолютный рекорд, превысив предыдущий локальный (февральский) максимум (на отметке 9750.0) на 407 пунктов.
«Майский отчет по рынку труда подчеркивает неопределенность, которой окружены прогнозы», заявил Пауэлл в минувшую среду, и в этом он абсолютно прав. А при всякой неопределённости, экономической или политической, инвесторы предпочитают хранить свои финансовые средства в защитных активах.
Вот потому-то вновь дорожает иена несмотря на то, что Банк Японии удерживает процентную ставку на негативной территории (-0,1%), а золото торгуется на 9-летних максимумах.
Как известно, в минувший вторник Банк Японии сохранил текущую кредитно-денежную политику без изменений, оставив ставку по депозитам на уровне -0,1%, а целевой уровень доходности 10-летних облигаций - в районе 0%. Руководство Банка Японии также оставило объем годовых приобретений ETF без изменений, на уровне 12 трлн иен, произнеся свою знаменитую фразу, что «без колебаний примет дополнительные меры смягчения в случае необходимости».
Банк Японии повторил, что лимита для приобретений японских государственных облигаций нет, и он продолжит «увеличение денежной базы, пока инфляция не будет стабильно находиться выше 2%». При этом, «кратко- и среднесрочные ставки останутся на текущих или более низких уровнях».
Nikkei Stock Average вырос во вторник на 4,9% до 22582.0 пунктов, а иена ослабла. Однако, уже на следующий день в среду иена вновь стала дорожать, а пара USD/JPY снижаться. В начале сегодняшней европейской сессии USD/JPY торгуется вблизи отметки 107.00, в нижней зоне восходящего канала на дневном графике (см. «Технический Анализ»). При этом, фьючерс DXY остается вблизи отметки 97.12, соответствующей цене закрытия в минувшую среду.
На прошлой неделе японский парламент одобрил рекордный дополнительный бюджет в размере 32 трлн иен. По мнению экономистов, налогово-бюджетные меры стимулирования могут ускорить темпы покупок японских гособлигаций, что, теоретически, должно понижать их доходность, а заодно и котировки иены. В минувший вторник Банк Японии также расширил программу помощи пострадавшим от вируса компаниям, в рамках которой центральный банк приобретает корпоративные облигации и коммерческие бумаги (до 110 трлн иен с 75 трлн иен) вслед за увеличением правительственных программ, которые поддерживает центральный банк.
Тем не менее, со всей очевидностью наблюдается возобновившийся рост спроса на иену, поскольку она в текущей ситуации выполняет роль защитного актива.
Как только мировые фондовые индексы вновь прейдут к устойчивому снижению, например, из-за второй волны коронавируса, то спрос на иену вырастет, возможно даже в разы.
В четверг в 23:50 (GMT) начнется заседание Комитета по кредитно-денежной политике Банка Японии, на котором будет дана оценка итогам состоявшегося во вторник заседания банка.
Новые неожиданные заявления, которые могут быть сделаны в ходе этого заседания Комитета Банка Японии могут вызвать рост волатильности в котировках иены и на азиатских финансовых рынках.
Технический Анализ
Пара USD/JPY торгуется в четверг в зоне сильных уровней поддержки 106.70 (нижняя линия восходящего канала на дневном графике), 106.50 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции падения пары с уровня 125.65, начавшегося в июне 2015 года).
Пробой этих уровней поддержки вызовет усиление нисходящего импульса и направит USD/JPY к уровню поддержки 106.00 (майские минимумы). Более отдаленные цели снижения - 104.70 (минимумы 2018 года), 102.30, 101.20 (минимумы 2020 года).
В то же время USD/JPY остаётся в зоне ниже ключевых уровней сопротивления 108.10 (ЕМА144 на дневном графике), 108.30 (ЕМА200 на дневном графике).
Таким образом, склонность к снижению USD/JPY сохраняется.
Ниже уровней сопротивления 107.45 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 107.60 (ЕМА200 на 4-часовом графике) предпочтительны короткие позиции.
Уровни поддержки: 106.70, 106.50, 106.00, 105.00, 104.70, 102.30, 101.20
Уровни сопротивления: 107.45, 107.60, 108.00, 108.10, 108.30
Торговые сценарии
Buy Stop 107.70. Stop Loss 106.80. Take-Profit 108.00, 108.10, 108.30, 109.25, 109.70, 110.15, 110.50
Sell по-рынку. Stop Loss 107.20. Take-Profit 106.70, 106.50, 106.00, 105.00, 104.70, 102.30, 101.20
