Три повода бояться отделения Каталонии

Мэттью Линн, колумнист MarketWatch, наблюдает за ситуацией в Каталонии, и она ему очень не нравится.

Небольшая нация с огромным гонором.

Богатая экономическая и политическая история.

И смелая попытка обретения независимости от властного соседа.

Несколько недель назад это была Шотландия, которая пыталась сделать Объединенное Королевство уже не таким объединенным. Теперь на ее место пришла Каталония, которая хочет «развода» с Испанией.Вопрос с Шотландией урегулирован — по крайней мере, сейчас. А вот «освободительное» движение каталонцев гораздо сильнее угрожает европейским рынкам, чем когда-либо угрожало движение шотландское. 

Тому есть три главных причины. Во-первых, отделение Каталонии гораздо вероятнее, чем независимость Шотландии. У гордых скоттов было меньше объективных экономических стимулов отделиться, чем у яростных каталонцев, у которых денежных резонов более чем достаточно. Во-вторых, независимость Каталонии напрямую угрожает стабильности единой валюты, в отличие от опосредованного влияния шотландского референдума. И, наконец, в-третьих, если Лондон был более или менее спокоен и не делал трагедии из потенциальной потери Шотландии, то у Мадрида от перспективы потери Каталонии волосы встают дыбом и начинается форменный припадок. Этот спор может принять очень уродливые формы.

Подпись на плакате: "Каталония - не Испания!"

Рынкам потребовалось время, чтобы осознать угрозу, которую представляет отделение Шотландии, но в конце концов их основательно тряхнуло. Аналогично, угроза от позиции Каталонии еще не до конца осознана, но когда это будет сделано, ситуация может вызвать очень серьезный спад рынка.

Движение за независимость Каталонии набирало обороты много лет. И прямо сейчас, кажется, наступил переломный момент. После шотландского голосования региональное правительство Каталонии установило дату своего собственного референдума по вопросу о независимости. Эта дата — 9 ноября. Вопрос будут прост, незатейлив и ОДИН: «Вы хотите остаться частью Испании?». Варианты ответа - «Да» или «Нет». Каталонцы вообще люди простые и незатейливые.

Проблема в следующем: испанское правительство категорически отказывает каталонцам в праве на выбор. Конституционный суд государства запретил голосование, и пока неизвестно, пойдет ли он в итоге навстречу. Если пойдет и каталонцы проголосуют «Да», то сопротивляться предоставлению независимости многострадальному региону будет крайне сложно. В конце концов, дни, когда демократическая воля людей игнорировалась как факт, давно прошли (естественно, прошли они не везде, но не о том сейчас речь).

В действительности, нет никаких причин, по которым Каталония не может быть жизнеспособной в статусе независимой страны. С 7,5 млн жителей это была бы 99-я по величине страна мира: не гигант, конечно, но в ООН состоят еще 94 государства, население которых меньше.ВВП этой страны был бы $314 млрд, согласно вычислениям ОЭСР. На минуточку, это была бы 34 по величине экономика мира. Это круче, чем, например, у Португалии или Гонконга. ВВП на душу населения составлял бы $35 000 и сделал бы Каталонию богаче, чем Южная Корея, Израиль или... Италия! В общем, бояться нечего.

И все же, когда возникло ощущение, что Шотландия вот-вот покинет гостеприимный дом Великобритании, фунт серьезно колебался. Лихорадило и акции на Лондонской бирже. И это — несмотря на то, что шотландское отделение оказало бы относительно небольшое влияние на глобальную европейскую экономику. Каталонский демарш будет намного более разрушительным для европейской экономики в целом и для национальных рынков. И вот почему.

Шествие каталонцев в поддержку идеи независимости. Надпись на транспаранте: "Независимость!" Фото: "Комсомольская правда" (с)

Во-первых, отделение произойдет с большой вероятностью. При всей экспрессии националистической риторики, у Шотландии было не так много факторов, которые помогли бы ей извлечь пользу из независимости. Великобритания — относительно успешная экономика, и в то время как в Шотландии дела тоже шли неплохо, но всё равно стареющее население и другие традиционные для севера Европы факторы все-таки снижали и без того скудные нефтяные доходы региона. Шотландия субсидировалась более крупным государством- «сюзереном» - это и помогло ей удержаться в составе Объединенного Королевства.

Взгляните на обратную ситуацию: есть много доказательств того, что богатая Каталония субсидирует остальную Испанию. Хуже того, и сама Испания заперта в невыгодный для нее валютный союз, который в данный момент предлагает своим участникам такие деликатесы, как рецессию, дефляцию, массовую безработицу и возрастающие долговые обязательства. Можно предположить, что, сбросив со своей шеи Испанию, Каталония добьется большего успеха. Люди, как правило, голосуют не сердцем и не совестью, а своими бумажниками. В Шотландии кошелек сказал «нет». В Каталонии он вполне может сказать «а почему бы, собственно, и нет?».

Во-вторых, независимость была бы драматическим событием для всей зоны единой валюты. Шотландия должна была только поделить фунт с Британией. Каталония должна будет поделить валюту со всей остальной еврозоной. Сможет она использовать евро, или надо будет придумывать свою собственную валюту? Что будет происходит во время переходного периода? Кто будет отвечать за долги и кредиты, и как они будут разделены с Испанией? Никто не имеет ни малейшего понятия об ответе на все эти вопросы. Над евро сейчас нависает множество вопросительных знаков, которые с каждым днем все больше похожи на восклицательные, а те, в свою очередь, переходят в дамокловы мечи. Еще один, дополнительный фактор может утопить единую валюту и отбросить ее в глубокий кризис.

Каталонка на акции протеста. Подпись на плакате: "Меня зовут Каталония". Фото: Reuters (c)

И, наконец, это будет развод со скандалом. Британское правительство позволило провести референдум в Шотландии. Британский премьер, Дэвид Кэмерон, провел кампанию против разделения союза, но если бы шотландцы выбрали другой путь — им бы позволили сделать это. Развод был бы цивилизованным и почти дружественным. Мадрид не испытывает подобных чувств .Что произойдет, если Каталония действительно проголосует за независимость? Никто не знает точно. Может быть легко установлен длительный период враждебности и жесткий политический тупик между двумя государствами. Это едва ли способствует развитию и стабильности европейской экономики, под которой уже не только шатается кресло, но и колеблется пол.

Голосование намечено еще только на следующий месяц, но испанские рынки облигаций уже начинают выглядеть довольно тускло. Шотландский опыт показывает, что рынки серьезно осознают угрозу примерно за неделю до голосования. Поэтому соберитесь и сгруппируйтесь: первая неделя ноября будет очень волатильной и сложной для евро и всех главных европейских бирж.

Мэттью Линн, обозреватель MarketWatch. Перевод - Odillia.