Ведущие кредиторы США сбрасывают казначейские бонды в эру Трампа
(Bloomberg) -- В эпоху Трампа крупнейшие иностранные кредиторы США вдруг начали пересматривать свои планы относительно финансирования американского правительства.
В Японии, которая является крупнейшим держателем казначейских облигаций США, инвесторы сократили свои вложения в эти бумаги в декабре наиболее резко почти за четыре года, свидетельствуют последние данные Министерства финансов. Примечательно, что продажи продолжались в то время, как инвестиции в зарубежные активы выглядели на редкость привлекательно. Такая тенденция отмечалась не только в Японии. Инвесторы по всему миру как никогда активно покидали рынок американского долга.
От Токио до Пекина и Лондона наблюдается явный консенсус: мало кто из иностранных инвесторов хочет вкладываться в рынок госдолга США объемом $13,9 триллиона прямо сейчас. Идет ли речь о перспективе роста дефицитов и ускорения инфляции при президенте Дональде Трампе или дело в повышении процентных ставок Федеральной резервной системы, но рынок самых надежных бондов в мире уже не кажется столь незыблемым -- особенно после ноябрьского скачка доходностей. Ситуацию усугубляет задиристость Трампа, из-за которой оставаться дома инвесторам стало спокойнее.
Никто не говорит, что нерезиденты окончательно уйдут с рынка казначейских облигаций. В конце концов, на их долю все еще приходятся бумаги на $5,94 триллиона, или около 43 процентов американского долгового рынка (хотя в 2008 году этот показатель составлял 56 процентов). Существенное сокращение вложений может нанести крупным держателям, включая Японию и Китай, такой же ущерб, как и США.
И, безусловно, растущий внутренний спрос в последнее время компенсировал усиление продаж со стороны нерезидентов. Доходность 10-летних гособлигаций США, достигавшая 2,64 процента в середине декабря, впоследствии снизилась и сейчас держится на уровнях начала года. По итогам торгов в пятницу она составила 2,41 процента.
Тем не менее любое устойчивое снижение иностранного спроса может иметь далекоидущие последствия для способности США дешево финансировать свои нужды, особенно в свете масштабных планов Трампа по увеличению расходов на инфраструктуру, снижению налогов и отстаиванию в первую очередь внутренних интересов. Президент и его администрация обвиняли Японию и Китай, двух крупнейших кредиторов США, а также Германию в девальвации национальных валют для получения несправедливых торговых преимуществ.
