СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ ЛИ ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 07.02.2017Г.

I. Фокус рынка:

Сессия вторника началась ростом курса новозеландского доллара, поддержку которому оказали сообщения о росте инфляционных ожиданий в Новой Зеландии на ближайшие два года с 1,68% до 1,92%. При этом ожидания на год также выросли – с 1,29% до 1,56%. Вышедшие данные позволяют надеяться, что цикл снижения денежно-кредитной политики РБНЗ подошел к концу. О повышении ставки пока говорить рано, но сопроводительное заявление заседания регулятора, которое завершится завтра, может оказаться жестче, чем предыдущее.

Утром наблюдалось ослабление курса EUR/USD. Каких-либо сообщений, способных спровоцировать подобную динамику, отмечено не было. Скорее всего, снижение курса EUR/USD умеренным укреплением доллара, индекс которого вернулся выше отметки 100 пунктов.

В центре внимания участников рынков находится завершившееся заседание РБА. Как и ожидалось, австралийский регулятор не стал менять параметры денежно-кредитной политики, оставив учетную ставку на отметке 1,5%. Австралийский доллар отреагировал на публикацию решения РБА ростом, так как сопроводительное заявление центробанка оказалось достаточно оптимистичным. Были озвучены ожидания, согласно которым предполагается возврат к приемлемым темпам роста ВВП в 4 квартале, при этом инфляция на протяжении 2017 года поднимется выше 2%.

Основные события сегодняшнего дня запланированы на вторую половину дня, когда будет опубликована статистика по торговым балансам США и Канады (13:30 GMT). Важным будет также и американский отчет по уровню вакансий и текучести рабочей силы (отчет JOLTs), который будет опубликован в 15:00 GMT.

 

II. О чем говорят на рынке:

Планы ЕЦБ по сокращению ежемесячных покупок активов отражают улучшение прогнозов для экономики еврозоны, заявил глава ЕЦБ Марио Драги. Вместе с тем он отметил, что инфляция в еврозоне пока недостаточно сильна. "Поддержка мерами денежно-кредитной политики все еще необходима для устойчивого движения темпов инфляции к целевым показателям", - сказал глава ЕЦБ. Структурная инфляция остается подавленной и, как ожидается, будет восстанавливаться постепенно, добавил он. ЕЦБ все еще отмечает значительное ослабление рынка труда и слабые темпы роста производительности, которые оказывают понижательное давление на повышение заработной платы в регионе. По словам председателя ЕЦБ, денежно-кредитная политика в еврозоне может оказывать давление на прибыльность банков по различным каналам. Однако "преимущества QE перевешивают побочные эффекты", считает он. Драги выразил обеспокоенность потенциальным усилением протекционизма во многих странах, но подчеркнул, что для начала необходимо ознакомиться с конкретными мерами, когда они будут представлены.

 

Международный валютный фонд считает, что Греции понадобится новое сокращение долга, и готов обсуждать свою роль в дальнейшей помощи этой стране, сообщил фонд в пресс-релизе. "Большинство управляющих сочли, что, несмотря на огромные жертвы Греции и щедрую поддержку европейских партнеров, вполне может понадобиться дальнейшее сокращение долга, чтобы восстановить стабильность долга. Они подчеркнули необходимость калибровки подобного сокращения на реалистических предположениях о способности Греции демонстрировать постоянный профицит бюджета и долгосрочный рост", - указали в МВФ. - Управляющие рассчитывают обсудить рамки операционного взаимодействия для сотрудничества фонда с монетарными институтами". При этом в фонде не сообщили, каким именно может быть его дальнейшее участие.

 

Результаты опроса, проведенного компанией Ipsos MORI, показали, что среди представителей деловых кругов Великобритании, решение жителей страны покинуть ЕС оказывает негативное воздействие на предпринимательскую деятельность с июня. Опрос выявил, что 58% респондентов ощутили пагубное влияние Брексита, тогда как 31% сообщили о том, что предстоящий выход страны из союза никак не влияет на ситуацию в деловой среде. Между тем, 32% опрошенных сообщили о том, что через пять лет их предприятия могут ощутить положительный эффект от выхода из ЕС. Фирмы готовы адаптироваться к новым условиям и продолжать активно развиваться: 96% руководителей выразили уверенность в том, что их предприятия смогут приспособится к последствиям Брексита,

 

Отчет, представленный Conference Board, показал, что индекс тенденций занятости США, представляющий из себя совокупность индикаторов рынка труда, улучшился по итогам января, вслед за снижением в предыдущем месяце. Согласно данным, январский индекс тенденций занятости увеличился до 130,04 пункта по сравнению с 129,73 пункта в декабре (пересмотрено с 129,62 пункта). В годовом выражении индекс вырос на 2,4 процента. Напомним, индекс включает в себя 8 индикаторов состояния рынка труда. В Conference Board сообщили, что в январе 6 из 8 компонентов зафиксировали повышение. "Продолжающийся рост индекса тенденций занятости предполагает, что темп повышения числа рабочих мест будет оставаться уверенным, и, возможно, даже ускорится в начале 2017 года. Различные исследования деловой уверенности и другие достоверные данные указывают, что предприятия становятся все более оптимистичными и в большей степени готовы увеличивать численность своей рабочей силы", - сказал Гэд Леванон, главный экономист Conference Board.

 

Власти Китая планируют в рамках 13-го пятилетнего плана на 2016—2020 годы создать более 50 млн рабочих мест. «В соответствии с планом, более 50 миллионов рабочих мест будет создано к 2020 году, с разумным повышением заработной платы и уровнем безработицы в городах ниже 5%. Усилия призваны улучшить предпринимательскую среду и структуру людских ресурсов. Образованные и квалифицированные сотрудники должны составлять значительную долю от общей рабочей силы», — показали материалы правительства страны. В рамках плана предполагается также введение льгот для предприятий и отраслей, в которых создано много рабочих мест. Помимо этого, будут развиваться сектора сельского хозяйства, лесного хозяйства, а также производства. Как рассчитывают власти, план должен помочь научным, образовательным и культурным экспертам занять ведущую роль в области предпринимательства, а также помочь создать благоприятные условия для работы зарубежных высококлассных сотрудников и начала бизнеса в Китае.

 

Центральный банк Австралии оставил процентные ставки без изменений, поскольку повышение цен на сырьевые товары улучшает перспективы экономики страны, которая по-прежнему борется со слабой инфляцией. Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 1,5%, как и ожидали экономистов. Регулятор также подтвердил свои прогнозы: ожидается, что экономика вырастет после неожиданного спада в 3-м квартале, а инфляция ускорится и составит более 2% в этом году. В Резервном банке Австралии по-прежнему оптимистично оценивают перспективы экономики страны, и управляющий центрального банка Филип Лоу опроверг мнения о том, что стране угрожает рецессия. "Основной сценарий ЦБ по-прежнему предполагает, что экономический рост составит около 3% в течение ближайших нескольких лет, - заявил Лоу. - Рост будет усиливаться за счет дальнейшего увеличения экспорта ресурсов и за счет того, что период снижения инвестиций в добывающую промышленность подходит к концу. Рост потребления, как ожидается, ускорится по сравнению с последними показателями, но останется умеренным".

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD значительно снизилась, достигнув минимума 31 января, что связано с усилением политической неопределенности в Европе и вчерашними заявлениями главы ЕЦБ Марио Драги о том, что пока рано сворачивать программу покупки облигаций. Кроме того. давление на пару оказывает общее укрепление доллара США, одной из причин которого являются комментарии президента Федерального резервного банка Филадельфии Патрика Харкера. Накануне он сказал, что на мартовском заседании ФРС поддержит повышение ставок. "Думаю, в марте ставки могут быть повышены. Не стал бы сбрасывать март со счетов", - сказал Харкер. Он также повторил, что считает целесообразным в этом году повысить ставки трижды от текущего диапазона 0,50%-0,75%. На предстоящее неделе инвесторы, которые следят за восстановлением экономики в еврозоне, сосредоточатся на данных по промышленному производству Германии, Франции и Италии, а также на данных по текущему счету платежного баланса и внешней торговле Германии. Основными событиями сегодняшнего дня окажется публикация данных по торговому балансу США и Канады. Важным будет также и американский отчет по уровню вакансий и текучести рабочей силы. Сильное сопротивление - $1.0828 (максимум 2 февраля). Важная поддержка - $1.0620 (минимум 30 января).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия, что связано с ожиданиями новых драйвером. Незначительное влияние оказал отчет от BRC, указавший, что в январе розничные продажи в Великобритании сократились, Это стало признаком того, что британцы стали экономить на фоне роста инфляции. Согласно данным, объем продаж аналогичных товаров с 1 по 28 января по сравнению с таким же периодом прошлого года сократился на 0,6%. Общий объем продаж вырос за год всего на 0,1%. Позднее на этой неделе Великобритании опубликует данные по внешней торговле. Эти данные будут внимательно отслеживаться на предмет любых признаков того, что резкое падение курса фунта, возможно, способствует сокращению дефицита внешней торговли, делая британский экспорт более конкурентным. Экономисты ожидают, что дефицит внешней торговли товарами в декабре немного сократился. Великобритания готовится к выходу из Евросоюза, крупнейшего торгового партнера страны. Поэтому торговые потоки, вероятно, будут внимательно отслеживаться как индикатор успехов правительства в деле создания и укрепления мировых экономических связей. Однако экономисты предупреждают, что месячные данные по торговле могут быть волатильны, и могут потребоваться месяцы, чтобы проявилась явная тенденция. Важное сопротивление - $1.2725 (максимум 13 декабря). Важная поддержка - $1.2410 (минимум 31 января).

 

Пара AUD/USD умеренно выросла, достигнув вчерашнего максимума, что было обусловлено итогами заседания Резервного банка Австралии. ЦБ Австралии оставил процентные ставки без изменений, поскольку повышение цен на сырьевые товары улучшает перспективы экономики страны, которая по-прежнему борется со слабой инфляцией. РБА сохранил процентную ставку на уровне 1,5%, как и ожидали экономистов. Регулятор также подтвердил свои прогнозы: ожидается, что экономика вырастет после неожиданного спада в 3-м квартале, а инфляция ускорится и составит более 2% в этом году. В РБА по-прежнему оптимистично оценивают перспективы экономики страны, и управляющий ЦБ Филип Лоу опроверг мнения о том, что стране угрожает рецессия. "Основной сценарий ЦБ по-прежнему предполагает, что рост составит около 3% в течение ближайших нескольких лет, - заявил Лоу. - Рост будет усиливаться за счет дальнейшего увеличения экспорта ресурсов и за счет того, что период снижения инвестиций в добывающую промышленность подходит к концу. Рост потребления, как ожидается, ускорится, но останется умеренным". Сильное сопротивление - AUD0.7739 (максимум 10 ноября). Важная поддержка - AUD0.7549 (минимум 1 февраля).

 

 

Пара USD/JPY торгуется в узком диапазоне, вблизи уровня открытия. Определенное внимание участников рынка привлекли заявления министра финансов Японии Таро Асо, который выступил к защиту Банка Японии, сказав, что центральный банк в последние годы смягчал денежно-кредитную политику, чтобы поддержать инфляцию, а не для того, чтобы искусственно ослабить иену. Он также сообщил, что обменные курсы должны определяться рыночными силами, и что Япония не намерена девальвировать свою валюту, чтобы поддержать экспорт. Между тем, эксперты отмечают, что факторы роста для доллара ослабевают, указывая на замедленную инфляцию и низкие темпы роста зарплат, из-за чего ФРС США может отказаться от своих планов произвести три повышения процентных ставок в текущем году. Инвесторы, которые надеются на то, что пара будет устойчиво торговаться в диапазоне Y115-Y120, должны дождаться ускорения экономики США, позволяющего повысить процентные ставки, а также смягчения протекционистской позиции новой президентской администрации. Важное сопротивление – Y113.46 (максимум 3 февраля). Сильная поддержка - Y111.32 (минимум 28 ноября).

 

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	20052.42	-0.09%
S&P 500	2292.56	-0.21%
NASDAQ	5663.55	-0.06%
Nikkei	18910.78	-0.35%
Hang Seng	23345.43	-0.01%
CSI 300	3363.87	-0.28%
S&P/ASX	5621.93	+0.11%

 

Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги в “красной зоне”, поскольку инвесторы отказывались от рисковых активов в ожидании свежих политических заявлений Белого дома и Конгресса. Участники рынка ждут, сможет ли президент США выполнить свои обещания по снижению налогов и фискальному стимулированию. На прошлой неделе Трамп подписал два указа, предполагающих введение изменений к закону Додда-Франка, который ограничивает доступ к финансовым ресурсам страны, и призванных защитить рост и уверенность потребителей. Инвесторы также продолжали оценивать пятничный отчет по рынку труда, который оказался неоднозначным и несколько омрачил ожидания повышения процентных ставок ФРС. Напомним, Министерство труда сообщило о росте уровня безработицы и замедлении темпов повышения средней почасовой оплаты труда. Судя по рынку фьючерсов, инвесторы ожидают повышения процентных ставок ФРС на мартовском заседании с вероятностью 13% против 18% в минувший четверг. Кроме того, вчерашний отчет, представленный Conference Board, показал, что индекс тенденций занятости США, представляющий из себя совокупность индикаторов рынка труда, улучшился по итогам января, вслед за снижением в предыдущем месяце. Согласно данным, январский индекс тенденций занятости увеличился до 130,04 пункта по сравнению с 129,73 пункта в декабре (пересмотрено с 129,62 пункта). В годовом выражении индекс вырос на 2,4%.

Азиатские фондовые индексы торгуются в преимущественно в минусе на фоне экономической и геополитической неопределенности. Негатив инвесторов вызван и нехваткой ясности в будущей экономической политике президента США Дональда Трампа. Инвесторы также считают фактором риска предстоящие выборы во Франции, где один из кандидатов Марин Ле Пен заявила, что в случае избрания на президентский пост в течение полугода добьется выхода Франции из Евросоюза. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже снижаются на фоне недавнего укрепления иены, которое невыгодно крупным местным компаниям. Инвесторы обеспокоены укреплением иены, которое связано с ожиданиями намеченной на 10 февраля встречи премьер-министра Синдзо Абэ с президентом США Дональдом Трампом.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,40% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,36% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,31% (-1 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $53.14 за баррель (+0.25%). Цены на нефть слабо выросли, что связано с коррекцией после резкого снижения накануне. Определенную поддержку нефтяным котировкам оказывает сокращение добычи ОПЕК и рост напряженности между Ираном и США. Напряженные отношения между Ираном и США обострились ещё больше после запуска Тегераном баллистической ракеты. В результате США ввели санкции в отношении 13 человек и 12 предприятий, связанных с Ираном. По мнению трейдеров, ужесточение санкций против Тегерана может стать сдерживающим фактором для экспорта иранской нефти. Эксперты также ждут публикации данных по запасам нефтепродуктов в США, которые выйдут в среду. Согласно прогнозам, товарные запасы нефти в США выросли в пятую неделю подряд - на 2,5 млн баррелей, достигнув максимума за три десятилетия для данного времени года. От абсолютного рекорда показатель отделяет около 17 млн баррелей.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1233.10 (-0.19%). Драгметалл немного подешевел, что было обусловлено укреплением доллара США. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, вырос на 0,41 процента, до уровня 100,25. Укрепление доллара, как правило, негативно влияет на стоимость торгуемого в американской валюте драгметалла, снижая спрос на него со стороны инвесторов с иностранной валютой. Давление на цены также оказывают заявления президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера. Накануне он сказал, что на мартовском заседании ФРС поддержит повышение ставок. "Думаю, в марте ставки могут быть повышены. Не стал бы сбрасывать март со счетов", - сказал Харкер. Он также повторил, что считает целесообразным в этом году повысить ставки трижды от текущего диапазона 0,50%-0,75%. Напомним, золото обычно дешевеет при росте ставок, поскольку оно не приносит процентного дохода и становится в этом случае менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими.