К ЧЕМУ ПРИВЕДЕТ ТОРГОВАЯ ВОЙНА США И КИТАЯ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 13.01.2017г.
I. Фокус рынка:
Последняя торговая сессия недели началась с выхода данных по торговому балансу Китая, которые не оправдали прогнозы, подтвердив тем самым слабость глобального спроса. Хуже прогнозов оказались данные как по экспорту, так и по импорту. В итоге общее сальдо торгового баланса сократилось в декабре на 10%. Учитывая риски торговой войны между США и Китаем, в текущем году улучшение торгового баланса КНР является маловероятным.
Американский доллар к началу сессии пятницы несколько улучшил свои позиции благодаря комментариям представителей феедрезерва, которые несколько подкорректировали информацию, озвученную в вышедшем на прошлой неделе протоколе декабрьского заседания FOMC. Джанет Йеллен, Чарльз Эванс и Патрик Харкер в целом позитивно оценили ситуацию в экономике США.
Основным событием сегодняшнего дня будет публикация данные по розничным продажам в США (13:30 GMT). Ожидается, что в декабре темпы роста показателя существенно ускорятся. Оправдание ожиданий окажет позитивное влияние на курс американской валюты. Также стоит обратить внимание на публикацию предварительной оценки индекса потребительских настроений от Reuters/Michigan в 15:00 GMT.
II. О чем говорят на рынке:
Глава ФРС США Джанет Йеллен заявила, что не видит никаких проблем и трудностей в американской экономике в краткосрочной перспективе. «Безработица сейчас на очень низком уровне, рынок труда очень силен, а темпы роста заработной платы начинают расти», — заявила Йеллен. «Инфляция поднялась с очень низкого уровня, и сейчас она ниже 2%, но достаточно близко», — добавила она. По мнению Йеллен, основными угрозами для американской экономики в настоящее время являются проблемы низкой производительности труда и растущего неравенства. Глава ФРС также отметила важность послекризисных реформ финансового рынка, в частности, закона Додда-Франка, регулирующего финансовый сектор. «Это очень важные изменения, и я, конечно, не хочу видеть их отмены», — заявила Йеллен.
Председатель ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, глава ФРБ Атланты Дэннис Локхарт и руководитель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард разошлись в оценки числа повышений ставки в США в 2017 году, однако вместе указали на неопределенность, связанную с будущей политикой избранного президента Дональда Трампа. Буллард считает, что ставка будет повышена лишь один раз, Локхарт рассчитывает на 2 подъема, а Харкер считает оправданным 3 повышения ставки в 2017 году. Трех повышений ждет и глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. Все трое руководителей ФРБ отмечают укрепление экономики США и приближение инфляции к таргетируемому уровню, однако указывают на недостаточность информации о том, какими будут действия Трампа на посту президента. Трамп неоднократно обещал понизить налоги и повысить госрасходы, и он также известен склонностью к протекционизму во внешней политике и негативным отношением к иммиграции.
Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт заявил, что вероятность сокращения экономики США в настоящий момент представляется достаточно низкой. "На данном этапе я не ожидаю рецессии, и я думаю, что ее вероятность является довольно низкой", - сказал Локхарт, отвечая на вопросы после своего выступления перед представителями деловых кругов. Локхарт позитивно оценивает перспективы американской экономики, полагая, что ФРС США будет проводить постепенное повышение процентных ставок. Между тем, Локхарт наметил некоторые возможные пути начала рецессии. По его мнению, рецессию может вызвать ошибка в политике или "шоки из ниоткуда". Также, по его словам, действия Вашингтона могут стать причиной проблем. Если "токсичная политическая обстановка сохранится", она может оказать давление на веру в экономику и привести к проблемам, предупредил Локхарт.
В декабре прошлого года дефицит госбюджета США составил $27,516 млрд, что почти вдвое превышает показатель за тот же месяц прошлого года ($14,444 млрд), сообщило министерство финансов страны. Доходы бюджета уменьшились на 8,7% - до $319,204 млрд, в том числе из-за сокращения поступлений корпоративных налогов и доходов ФРС. При этом расходы снизились на 4,8% - до $346,72 млрд. В то же время за 3 месяца 2017 фингода, который начался 1 октября, отрицательное сальдо бюджета США сократилось на 3,3% и составило $208,359 млрд по сравнению с $215,551 млрд за сопоставимый период годом ранее. Объем поступлений в бюджет с начала текущего фингода уменьшился на 3,2% - до $740,771 млрд, в то время как затраты снизились на 3,3% и составили $949,130 млрд. Бюджетное управление Конгресса (CBO) США прогнозирует увеличение дефицита в 2017 фингоду до $594 млрд.
Большинство немецких компаний не ожидают, что планируемый выход Великобритании из ЕС окажет существенное влияние на их бизнес. Этот факт может стать разочарованием для британских властей, которые надеялись, что давление со стороны корпораций может заставить Германию занять более мягкую позицию на предстоящих переговорах. Только 2%-3% опрошенных компаний ожидают серьезного негативного воздействия на инвестиции, занятость или сеть поставок. Некоторые респонденты ожидают даже благоприятного эффекта вследствие диверсификации своего бизнеса за пределы Великобритании. Более крупные компании, как правило, ожидают более сильного позитивного или негативного эффекта от Brexit, чем более мелкие. 6 из 10 компаний ожидают "мягкого" выхода Великобритании, при котором страна сохранит некоторый доступ к единому рынку ЕС. Однако респонденты заявили, что форма окончательного соглашения – как с сильными, так и со слабыми связями между Великобританией и ЕС – не окажет значительного влияния на их бизнес.
Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам ноября ведущий экономический индекс (LEI) для Германии увеличился на 0,1 процента, до уровня 107,9 пункта (2010=100) после роста на 0,5 процента в октябре и снижения на 0,1 процента в сентябре. В течение шести месяцев (с мая по ноябрь 2016 года) показатель уменьшился на 0,9 процента по сравнению со снижением на 0,6 процента за предыдущий шестимесячный период (с апреля по октябрь 2016 года). Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) снизился в ноябре на 0,1 процента, до уровня 106,8 пункта (2010 = 100) после роста на 0,4 процента в октябре и падения на 0,3 процента в сентябре. За шестимесячный период (по ноябрь) индекс вырос на 0,2 процента по сравнению с увеличением на 0,3 процента за предыдущие 6 месяцев (по октябрь).
Инфляционные ожидания японских потребителей в 4-м квартале продолжили снижаться, сообщили в Банке Японии. Таким образом, можно говорить о том, что победа Дональда Трампа на президентских выборах в США не повлияла на настрой потребителей в Японии. Согласно результатам опроса, 64,7% из 2175 респондентов считают, что потребительские цены будут расти на протяжении текущего года. В предыдущем квартале такого мнения придерживались 65,1% опрошенных. Число ожидающих роста цен было самым низким с 4-го квартала 2012 года. Это может заставить японские власти несколько поумерить свой оптимизм, вызванный ослаблением национальной валюты и ростом акций на ожиданиях об экономической политике Трампа. Центральный банк и правительство Японии в декабре повысили оценку состояния японской экономики, ссылаясь на растущие показатели экспорта и промышленного производства.
Экспорт Китая по итогам 2016 года сократился на 7,7% по сравнению с прошлым годом, импорт сократился на 5,5%, сообщило Главное таможенное управление КНР. Согласно данным, объем экспорта Китая в 2016 году составил 2,097 триллиона долларов, а импорт —1,587 триллиона долларов. Положительное сальдо торгового баланса по итогам 2016 года составило 509,9 миллиарда. Общий объем внешней торговли в декабре сократился на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, составив 3,684 триллиона долларов. При этом объем экспорта Китая отдельно в декабре составил 209,4 миллиарда долларов, сократившись на 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем импорта КНР в декабре составил 168,6 миллиарда долларов, сократившись на 3,1% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Народный банк Китая в пятницу укрепил курс юаня к доллару на 0,34%, свидетельствуют данные регулятора. В пятницу Народный банк Китая установил средний обменный курс юаня к доллару на отметке 6,8909, что на 232 пункта ниже фиксинга четверга, когда курс юаня составил 6,9141. Ранее регулятор заявил, что в 2017 году продолжит умеренную монетарную политику. Также регулятор намерен поддерживать уровень ликвидности, осуществлять кредитование с помощью наличных денежных средств, увеличить масштабы социального финансирования, улучшать и совершенствовать кредитную систему.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD торгуется вблизи
уровня открытия сессии на фоне общей коррекции доллара после активных продаж,
вызванных пресс-конференцией Трампа. Инвесторы также продолжают анализировать
последние заявления представителей ФРС. Глава ФРС США Джанет Йеллен заявила,
что не видит никаких проблем и трудностей в американской экономике в краткосрочной
перспективе. По мнению Йеллен, основными угрозами для американской экономики в
настоящее время являются проблемы низкой производительности труда и растущего
неравенства. Вместе с тем, председатель ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, глава
ФРБ Атланты Дэннис Локхарт и руководитель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард
разошлись в оценки числа повышений ставки в США в 2017 году, однако вместе
указали на неопределенность, связанную с будущей политикой избранного
президента Дональда Трампа. Буллард считает, что ставка будет повышена лишь
один раз, Локхарт рассчитывает на 2 подъема, а Харкер считает оправданным 3
повышения ставки в 2017 году. Трех повышений ждет и глава ФРБ Чикаго Чарльз
Эванс. Все трое руководителей ФРБ отмечают укрепление экономики США и приближение
инфляции к таргетируемому уровню. Эксперты отмечают, что на фоне относительно
тонкого рынка динамика доллара будет основным драйвером пары в преддверии
публикации блока статистики из США, включая данные по розничным продажам, ценам
производителей и потребительским настроениям. Сильное сопротивление - $1.0700
(психологический уровень). Важная поддержка - $1.0453 (минимум 11 января).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
DJIA |
19891.00 |
-0.32% |
|
S&P 500 |
2270.44 |
-0.21% |
|
NASDAQ |
5547.49 |
-0.29% |
|
Nikkei |
19287.28 |
+0.80% |
|
Hang Seng |
22932.24 |
+0.45% |
|
CSI 300 |
3318.88 |
+0.04% |
|
S&P/ASX |
5721.12 |
-0.79% |
Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги в “красной зоне”, что было обусловлено падением акций финансовых компаний. Давление на индексы также продолжали оказывать итоги пресс-конференции Трампа, которая не прояснила ситуацию с планом стимулирования и торговой политикой, что разочаровало некоторых инвесторов, надеявшихся узнать подробности его планов по сокращению налогов и смягчению надзора. В ходе своего выступления избранный президент лишь пообещал стать "лучшим создателем рабочих мест" и внести изменения в фармацевтическую промышленность, а также снизить затраты на программу по военным самолетам. Кроме того, инвесторы обратили внимание на заявления представителей ФРС. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер отметил, что экономика США "встает на ноги в 2017 году" и назвал уместным три повышения процентных ставок регулятором. Тем временем, президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт высказался за два повышения ставки, а его коллега из Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что никакой спешки в плане роста ставок нет. Также инвесторы готовятся к сезону отчетов в США, который стартует на этой неделе. Свои финпоказатели опубликуют такие банки, как J.P. Morgan Chase и Bank of America. Предполагается, что прибыль компаний сектора S&P 500 вырастет на 3% в годовом сравнении.
Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе, отыгрывая удешевление иены и слабую статистику из Китая. Главное таможенное управление КНР заявило, что общий объем внешней торговли в декабре сократился на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, составив 3,684 триллиона долларов. При этом объем экспорта Китая отдельно в декабре составил 209,4 миллиарда долларов, сократившись на 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем импорта КНР в декабре составил 168,6 миллиарда долларов, сократившись на 3,1% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже растут на фоне коррекции после мощного падения, а также ослабления иены. Иена дешевеет к доллару в рамках коррекции после сильного удорожания в четверг. Тогда курс японской валюты к доллару поднялся до максимума с 8 декабря после прошедшей в среду пресс-конференции избранного президента США Дональда Трампа. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается положительным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,37% (+1 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,32% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,30% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент февральские фьючерсы котируются по $53.04 за баррель (+0.06%). Цены на нефть слабо растут на фоне ослабления доллара США и на новостей о сокращении добычи в рамках соглашений. Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что страна сократила добычу нефти до менее чем 10 миллионов баррелей в день - 22-месячного минимума. Он добавил, что в феврале королевство может урезать добычу еще сильнее. Напомним, ОПЕК на заседании 30 ноября договорилась о сокращении добычи на 1,2 миллиона баррелей в день — до 32,5 миллиона баррелей. Не входящие в ОПЕК страны 10 декабря согласовали сокращение своей добычи суммарно на 558 тысяч баррелей в сутки, в том числе Россия — на 300 тысяч баррелей. Сокращение началось с января, соглашение заключено на первое полугодие с возможностью пролонгации.
