ЧТО СЕГОДНЯ ПРОИЗОШЛО С ФУНТОМ?!!! ЧИТАЙ ПЕРВЫМ!!! ЛУЧШИЙ ПРОГНОЗ РЫНКА ФОРЕКС БЕЗ ВОДЫ НА 07.10.2016г.
I. Фокус рынка:
Последняя сессия недели началась с резкого
обвала фунта. В основе данного падения лежит стечение нескольких обстоятельств
– низкого объема торгов, высказывания президента Франции Олланда в Financial
Times, а также, что не исключено так называемая ошибка «большого пальца», когда
допущенная трейдером или алгоритмом ошибка влечет за собой цепную реакцию на
рынке. Что касается комментариев Олланда, то президент Франции призвал вести
жесткие переговоры с Великобританией по выходу из еврозоны. Мнение со стороны Франции
важно, потому что позиция ЕС в основном определяется Германией и Францией.
Сегодня в первой половине торгов в Токио британская валюта обвалилась по всему спектру рынка (по сообщениям, на некоторых площадках фунт/доллар опускался в область $1.15, а спреды достигали 5+ фигур), и теперь участники рынка ломают голову над тем, что же произошло. Агентство Bloomberg предлагает несколько версий случившегося:
- большой ошибочный рыночной приказ на продажу и/или исполнение стоп-приказов на продажу фунт/доллара на споте или соответствующих опционов. В пользу этой гипотезы говорят вялые движения доллар/иены и евро/доллара (Тошихико Сакая, глава валютной торговли BTMU в Токио);
- “похоже, что кто-то продал большой объем «по рынку» в условиях низкой ликвидности (Киосуке Судзуки, глава валютной торговли Societe Generale вТокио);
- (люди) трейдеры решили взять опционный барьер внизу, что вынудило торговые алгоритмы гнаться за ними, продавать и спровоцировало каскадное исполнению ордеров (три неназванных азиатских валютных дилера);
- по мере снижения пары ликвидность истончалась, а дилеры не успевали вводить биды в свои торговые платформы. Т.е. вина за отсутствие ликвидности возлагается на тех, кто должен ее обеспечивать;
- некоторые участники рынка сообщили Bloomberg о том, что во время обвала фунта многие контрагенты периодически и надолго «отрубались», не предоставляя реальных бидов;
- многие участники рынка говорят о том, что хаос усилило срабатывание большого количества внебиржевых опционных барьеров в диапазоне $1.20-$1.25;
В центре внимания участников рынков находятся данные по рынку труда США, которые будут опубликованы сегодня в 12:30 GMT. На текущий момент ситуация с занятостью в США является относительно удовлетворительной и публикуемый сегодня отчет, скорее всего, подтвердит это. В преддверии публикации статистики по занятости сложилась следующая картина:
- средний прогноз по отчету payrolls – 175 тыс. против августовского значения 151 тыс. (значение показателя за август будет еще дважды пересматриваться (сегодня и в следующем месяце));
- среднее значение показателя за последние 12 месяцев 204 тыс., за последние шесть месяцев 175 тыс., за последние три месяца 232 тыс.;- ожидается сохранение уровня безработицы на отметке 4,9%;
- данные от ADP указали на рост занятости в частном секторе американской экономики по итогам сентября на 154 тыс. против среднего прогноза 169 тыс. и пересмотренного значения за август на уровне 175 тыс. (было пересмотрено с 168 тыс.);
- компоненты занятости в индексах ISM: производственный 49,7 в сентябре против 49,4 в августе, сервисный 52,7 в сентябре против 50,7 в августе;
- последний отчет JOLTs указал на рост количества открытых вакансий в июля до уровня 5,871 млн. против 5,62 млн. месяцем ранее (к сожалению, данные по отчету JOLTs на момент публикации данных отчета payrolls имеются только двухмесячной давности, поэтому они больше подходят для подтверждения статистики по рынку труда за предыдущие несколько месяцев, чем прогнозирования за последний отчетный месяц);
- среднее значение количества обращений за пособиями по безработице за четыре недели на текущий момент равняется 254 тыс. – минимум с ноября 1973 года;
- в Conference Board отметили, что в последнем отчетном месяце количество респондентов, заявивших, что вакансий на рынке достаточно выросло до 27,9% с 26,8%, при этом также количество заявивших о трудностях с поиском работы сократилось до 21,6% с 22.8%.
Судя по имеющимся на текущий момент данным, есть хорошие шансы увидеть скорее более сильные данные по отчету payrolls по сравнению со средним прогнозов, чем более слабые. Особенно стоит отметить очень сильный рост компоненты занятости в отчету ISM по сервисному сектору. Также обнадеживают данные от Conference Board. В то же время не стоит забывать, что оценки отчета payrolls, основанные на анализе других отчетов по занятости, очень часто не подтверждаются, поскольку значения разных показателей по занятости слабо коррелируют между собой на временном промежутке один месяц, при этом тенденции на более длительных промежутках у них совпадают.
Влияние данных по рынку труда за сентябрь, в первую очередь статистики по количеству новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях американской экономики, и изменению средней почасовой оплаты труда, на рынки должно быть очень сильным. Сейчас, согласно динамике фьючерсов на федеральные фонды, шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на заседании в декабре составляют 55,1%. При выходе лучших, чем ожидается, данных по рынку труда шансы повышения ставки в конце текущего года существенно вырастут, что повлечет за собой рост доллара. В противном случае реакция будет противоположной.
II. О чем говорят на рынке:
Канцлер Германии Ангела Меркель показала нежелание предоставлять какие-либо особые условия Великобритании в случае выхода страны из Европейского Союза. Меркель подтвердила, что до марта не будет никаких переговоров по запуску статьи 50 Лиссабонского договора и даже после этого «не стоит ждать легких переговоров». «Главный вопрос, сохранит ли Британия доступ к единому рынку, зависит от того, какой доступ к британскому рынку получим мы?», - сказала Меркель. – И насколько мы готовы политически связать этот доступ так, чтобы защитить «четыре свободы». «Если мы не будем настаивать на том, что полный доступ к единому рынку привязан к завершению принятия четырех основных свобод, то процесс будет распространяться по всей Европе, то есть каждый будет делать то, что захочет», - отметила Меркель.
Вице-председатель Еврокомиссии Валдис Домбровскис призвал к более тесной интеграции и координации рынков капиталов стран ЕС, чтобы уменьшить неопределенности, возникшие после решения Великобритании выйти из блока. По его словам, Еврокомиссия работает над тем, чтобы минимизировать воздействие дезинтеграционных факторов, вызванных решением Великобритании, которое усилило необходимость более тесной интеграции рынков капиталов стран, остающихся в ЕС. "Теперь слово за Великобританией, - Домбровскис. - ЕС находится в очень серьезной ситуации. Последствия Brexit будут долгосрочными, и важно, чтобы ЕС сплотился и выступил единым блоком".
Европейскому союзу не следует занимать слишком жесткую позицию в переговорах с Великобританией по условиям ее выхода из торгово-политического блока, сказал министр экономики Германии Зигмар Габриэль, призвав заключить соглашение, которое обеспечило бы сохранение тесных связей между Великобританией и ЕС. "Мы должны принять то, что британцы решили выйти из ЕС. Наше огорчение в связи с этим или, возможно, наше нежелание иметь дело с этой страной, с ее властями, не должно заходить настолько далеко, чтобы мы перестали делать все возможное для сохранения тесных связей Великобритании с Европой, насколько это возможно", - сказал Габриэль. Он подчеркнул, что это не означает уступок требованиям Великобритании сохранить ей доступ на общий европейский рынок, позволив ей в то же время ограничивать свободное перемещение рабочей силы.
Производительность труда в Великобритании во втором квартале 2016 года увеличилась на 0,6% после повышения на 0,5% кварталом ранее, свидетельствуют данные Управления национальной статистики Великобритании. Показатель восстановился до уровня, наблюдавшегося перед мировым финансовым кризисом 2008 года. Как отмечает УНС, совокупный рост производительности труда с 2009 года составил 3,2%. Вместе с тем Великобритания все еще отстает от других стран G7 по объемам выработки в час на каждого работника, в том числе от Германии - более чем на треть, и экономисты предупреждают, что в связи с выходом из Евросоюза этот разрыв может лишь увеличиться.
Во втором квартале 2016 года доля потребительских кредитов в США, выплаты по которым осуществлялись с задержкой, упала до 1,35%, минимального значения в истории, сообщила Ассоциация американских банкиров (ABA). Средний показатель за последние 15 лет составляет 2,21%. В сообщении ассоциации отмечается, что падение доли просроченных платежей главным образом связано с улучшением ситуации с кредитами на покупку трейлеров и обычных домов, а также с кредитами на личные нужды. Просрочки в остальных пяти категориях кредитов участились, причем максимальный рост зафиксирован в сфере непрямых кредитов на покупку автомобилей и кредитов на приобретение водного транспорта.
Результаты исследований, опубликованные Bloomberg, показали: за неделю, завершившуюся 2 октября, индекс потребительского комфорта в США опустился до 41,4 пункта с 41,6 пункта неделей ранее (по 25 сентября). Учитывая последнее изменение, показатель приблизился до минимума текущего года (41,3 пункта), и оказался на 1,9 пункта ниже своего среднего значения за 2016 год (43,3 пункта). Кроме того, отчет показал, что среднее значение индекса за 3-й квартал составило 42,9 пункта по сравнению с 43,0 пункта во 2-м квартале. Что касается еженедельных компонентов индекса, снижение зафиксировали 2 из 3 показателей. Датчик личных финансов опустился с 54,5 пункта до 53,8 пункта. Среднее значение текущего года составляет 56,2 пункта. Что касается датчика покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, он ухудшился до 38,3 пункта с 38,7 пункта. Среднее значение с начала 2016 года составило 39,5 пункта. Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, вырос на 0,7 пункта, до 32,1 пункта (минимум с мая). Среднее значение данного показателя с начала года составило 34,3 пункта.
Старший заместитель главы ЦБ Канады Кэролин Уилкинс заявила, что приспособление канадской экономики к низким ценам на нефть затруднено из-за долгосрочных негативных факторов в виде стареющего населения и замедления роста производительности. Уилкинс сказала, что падение мировых цен на энергоносители напрямую затрагивает примерно 10% ВВП страны. Инвестиции в энергетическом секторе, согласно ожиданиям, продолжат падать и достигнут уровня, который на 60% ниже того, что наблюдался в 2014 году. В то же время Уилкинс отметила старение населения Канады, которое снижает число работников на рынке труда, а также замедление роста производительности, негативно влияющее на темпы экономического роста. "Канадская экономика по-прежнему с трудом приспосабливается к падению цен на нефть, - сказала Уилкинс. – Экономика страны до сих пор восстанавливается от мирового финансового кризиса восьмилетней давности. Она также пострадала от долгового кризиса в Европе, налогово-бюджетной консолидации в США и, совсем недавно, от Брекзита".
Народный банк Китая сообщил, что в сентябре валютные резервы Китая сократились на 18,79 млрд долларов до 3,166 трлн долларов, зафиксировав самое сильное месячное падение за последние четыре месяца. Валютные резервы страны - самые большие в мире - сокращались в течение трех месяцев подряд, опустившись на 15,890 млрд долларов в августе и 4,11 млрд долларов в июле. Данные, опубликованные в пятницу, показывают, что в конце сентября ЦБ увеличил запасы золота до 59,11 млн тройских унций с 58,95 млн в конце августа. Рост продолжается четвертый месяц подряд.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD умеренно снизилась, достигнув минимума с 10 августа. Эксперты отмечают, что укреплению доллара способствуют ожидания публикации ключевых данных по рынку труда США. В последние несколько недель доллар дорожал ввиду серии сильных экономических данных по США, которые привели к росту ожиданий относительно повышения процентных ставок ФРС в текущем году. По мнению аналитиков, сегодняшний отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США может предоставить дополнительные аргументы в пользу повышения ставок. Тем не менее, участники рынка вряд ли смогут существенно повысить ставки на ужесточение денежно-кредитной политики США по сравнению с текущими уровнями. Согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность повышения процентной ставки ФРС в декабре составляет 63,4% против 59,8% днем ранее. Средний прогноз по отчету payrolls составляет +175 тыс. против августовского значения +151 тыс.. Добавим, среднее значение показателя за последние 12 месяцев составляло +204 тыс., за последние шесть месяцев +175 тыс. При выходе лучших, чем ожидается, данных по рынку труда шансы повышения ставки в конце года вырастут, что повлечет за собой рост доллара. В противном случае реакция будет обратной. Сильное сопротивление - $1.1284 (максимум 9 сентября). Важная поддержка - $1.1070 (минимум 8-9 августа).
Пара GBP/USD обвалилась почти на 600 пунктов в начале сессии, но вскоре
восстановила большую часть утраченных позиций. Скорее всего, причиной столь
резкого движения была алгоритмическая торговля при очень небольшом уровне
ликвидности. Падение курса также могло частично быть связано с преодолением
установленных инвесторами барьеров, спровоцировавших исполнение «стоп-лосс»
приказов. Также есть мнение, что катализатором стали высказывания президента
Франции Франсуа Олланда касательно Брекзита. Олланд присоединился к негативно
настроенным представителям ЕС, призвав вести жесткие переговоры с
Великобританией по выходу из еврозоны. Мнение со стороны Франции важно, потому
что позиция ЕС в основном определяется Германией и Францией. По мнению
аналитиков, учитывая неопределенность в отношении политических и экономических
последствий Брекзита, курс фунта продолжит понижаться. Важное сопротивление -
$1.2770 (максимум 5 октября). Важная поддержка - $1.2032 (минимум сессии).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент ноябрьские фьючерсы котируются по $50.50 за баррель (+0.12%). Цены на нефть растут на фоне повысившегося оптимизма в отношении перспектив рынка после данных о снижении запасов сырья в США и новостей о продолжающихся переговорах добывающих стран об ограничении добычи. Страны ОПЕК и Россия на будущей неделе проведут неформальную встречу в рамках Энергетического конгресса в Стамбуле, чтобы обсудить возможное совместное ограничение добычи. Инвесторы также готовятся к публикации данных Baker Hughes по числу буровых установок в США. Напомним, с 24 по 30 сентября количество активных буровых установок по добыче нефти в США увеличилось до 425 единиц с 418 единиц. Стоит подчеркнуть, показатель повышался или оставался неизменным 16 недель подряд. Между тем, последнее значение оказалось самым высоким с 13-19 февраля. Количество установок по добыче газа увеличилось до 96 единиц с 92 единицы. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) выросло на 11 единиц до 522 единиц.
