ДО КАКОЙ ОТМЕТКИ БУДЕТ ПАДАТЬ НЕФТЬ И ПОЧЕМУ?!!! УЗНАЙ ИЗ ЛУЧШЕГО ОБЗОРА РЫНКА НА СЕГОДНЯ 22.07.2016Г.

I. Фокус рынка:

Снижение цен на нефть, которая в июле уже подешевела на 10%, держит под давлением сырьевые валюты, которые завершают неделю в минусе. Европейские валюты продолжают консолидироваться на фоне ожиданий официальных оценок последствий «Брексита».

Сессия пятницы будет достаточно сильно насыщенной макроэкономическими отчетами. Сегодня будут публиковаться предварительные оценки индексов PMI. Важными будут также канадские данные по инфляции и розничным продажам.

На фондовом рынке в центре внимания остаются квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых продолжается в США. Сегодня в центре внимания будут находиться акции AT&T (T), Starbucks (SBUX), Visa (V), General Electric (GE) и Honeywell (HON). Первые три опубликовали нейтральные отчеты после завершения сессии четверга.  Две последние будут отчитываться перед началом сессии сегодняшней. Средние прогнозы:

GE: EPS $0.46, выручка $31573.67 млн.

HON: EPS $1.64, выручка $10136.24 млн.

 

II. О чем говорят на рынке:

Глава ЕЦБ Марио Драги считает преждевременным оценивать влияние, которое оказало на восстановление экономики еврозоны решение Британии из ЕС. Драги сказал, что аккомодационная денежно-кредитная политика и обещание регулятора предоставить ликвидность помогли "сдержать стресс на рынках" после референдума. "После референдума мы считаем, что финансовые рынки зоны евро перенесли всплеск неопределенности с ободряющей стойкостью", - сказал Драги. Также Драги отметил, что рост экономики зоны евро продолжится умеренными темпами, а инфляция останется очень низкой в ближайшие месяцы, но ускорится позднее в 2016 году. По словам главы ЕЦБ, регулятор продолжит следить за рынками и готов действовать в случае необходимости, используя все имеющиеся инструменты.

 

Выход Великобритании из состава ЕС угрожает Лондону потерей статуса главного финансового центра Европы. К такому мнению склоняются аналитики компании PricewaterhouseCoopers (PwC). «Потенциальные риски потери доступа к рынку ЕС представляют собой проблему для многих финансовых фирм. Бизнес-лидеры, базирующиеся в Лондоне, должны сосредоточить свои усилия на сохранении как можно большего доступа к ЕС, насколько это возможно, в том числе сохранения единого паспорта ЕС», — указал экономист PwC Ричард Боксшэлл. Так называемый «единый паспорт ЕС» позволяет компаниям, зарегистрированным в ЕС, воспользоваться преимуществами единого рынка. Однако Брекзит может лишить британскую столицу этих прав. В связи с этим Лондон потеряет свою лидерскую позицию и окажется на втором месте после Дублина в рейтинге финансовых центров. Более того, разрыв между Лондоном и такими финансовыми локациями, Париж и Люксембург, заметно сократится, считают аналитики.

 

В связи с ухудшением состояния мировой экономики, Международный валютный фонд призвал крупнейшие экономики мира «срочно» расширить политику стимулирования роста. МВФ сказал, что центральные банки должны продолжать политику легких денег, а Группа 20 крупнейших экономик (G 20) должна подготовить планы на случай непредвиденных обстоятельств. "Политики должны быть готовы действовать более агрессивно, поскольку влияние волатильности финансового рынка и более высокая неопределенность угрожают существенно ослабить глобальные перспективы, - заявили в МВФ. - Согласованное использование фискального пространства было бы полезно для глобальных перспектив, которые существенно ослабли».

 

Результаты исследований, опубликованные Bloomberg, показали: индекс потребительского доверия США сильно ухудшился на прошлой неделе, достигнув самого низкого уровня за более чем четыре месяца. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 17 июля, индекс потребительского комфорта опустился до 42,9 пункта против 44,7 пункта неделей ранее (девятимесячный максимум). Что касается компонентов индекса, снижение зафиксировали три из трех показателей. Датчик личных финансов упал до 57,6 пункта с 59,1 пункта неделей ранее. Датчик покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, снизился на 3 пункта, до 38,3 пункта, зафиксировав наибольшее падение с 2011 года. Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, опустился др 32,8 пункта с 33,8 пункта.

 

Национальная ассоциация риэлторов США сообщила, что  продажи на вторичном рынке жилья в США в июне увеличились на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем до 5,57 млн домов (в пересчете на годовые темпы). Показатель достиг максимума с февраля 2007 года. Вместе с тем, продажи за май были пересмотрены до 5,51 млн. с 5,53 млн. Эксперты прогнозировали снижение продаж домов в июне до 5,48 млн в годовом исчислении. Средняя цена дома в США в июне выросла на 4,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года и составила $247,7 тыс. Доля жителей США, приобретающих собственное жилье впервые, составила 33% от всех сделок в июне по сравнению с 30% в мае. Показатель за июнь является максимальным с июля 2012 года.

 

Несмотря на увеличение объема расходов и смягчение денежно-кредитной политики, темпы роста ВВП Китая, как ожидается, замедляться до 6,5 процента в этом году, то есть до нижней границы целевого диапазона правительства. Об этом сообщалось в результатах опроса Reuters. "Экономика по-прежнему сталкивается со структурными проблемами, такими как переизбыток недвижимости и производственных мощностей. Любые меры политики в отношении инвестиций не будет бесконечными и экономический рост в конечном итоге возобновит нисходящий тренд", - сказали экономисты Nomura. Согласно средним прогнозам 60 экономистов, опрошенных Reuters, ВВП Китая по итогам 2016 года увеличится на 6,5 процента, что будет самым слабым темпом за четверть века. Вместе с тем, эксперты ожидают, что в 2017 году рост экономики замедлится до 6,3 процента. Последние прогнозы остались неизменными по сравнению с апрельским опросом. Напомним, правительство поставило перед собой цель по росту экономики в этом году в диапазоне 6,5-7 процента. Аналитики также ожидают, что годовая инфляция в среднем будет на уровне 2 процента в 2016 и 2017 годах, что подчеркивает вялые перспективы роста.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует небольшое повышение, но сохраняет склонность к снижению. Напомним, вчера пара ненадолго опустилась ниже $1.1000 после того как ЕЦБ воздержался от изменений денежно-кредитной политики, но заявил, что примет меры, если под воздействием Брекзита экономические данные ухудшатся. Эксперты отмечают, что сегодня на динамику торгов могут повлиять данные по деловой активность в производственном секторе еврозоны и США. Согласно прогнозам, производственный индекс PMI для еврозоны снизился до 52,0 пункта против 52,8 в июне, а аналогичный показатель для США улучшился до 51,6 пункта с 51,3 пункта. Свидетельства продолжающегося укрепления экономики США увеличат вероятность повышения процентных ставок уже в сентябре. Согласно рынку фьючерсов, инвесторы оценивают вероятность ужесточения политики ФРС на сентябрьском заседании в 19% против 13% в начале этой недели. Тем временем, вероятность повышения ставок в декабре составляет 40%. Сильное сопротивление - $1.1083 (максимум 18 июля). Важная поддержка - $1.0969 (минимум 27 июня).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Рост фунта продолжают сдерживать вчерашние данные по розничным продажам, которые не оправдали прогнозы. Напомним, УНС заявило, что объем розничных продаж, в том числе автомобильного топлива, снизился на 0,9 процента в июне, компенсировав рост на 0,9 процента в мае. Это было самое большое падение с начала года. Эксперты ожидали, что продажи уменьшатся на 0,6 процента. Продажи без учета автомобильного топлива также снизились на 0,9 процента по сравнению с ожидаемым снижением на 0,6 процента. Между тем, внимание инвесторов переключается на данные по деловой активности в секторе производства и сфере услуг, которые выйдут уже сегодня. Они должны дать первое представление об экономической активности в стране после исторического референдума о членстве в ЕС, который неожиданно завершился победой сторонников Брекзита. Напомним, протоколы последнего заседания ЦБ Англии указали, что большинство руководителей прогнозируют смягчения политики в августе, когда выйдут обновленные экономические прогнозы. Важное сопротивление - $1.3481 (максимум 15 июля). Важная поддержка - $1.3062 (минимум 20 июля).

Пара AUD/USD резко снизилась в начале сессии, приблизившись до вчерашнего минимума, что было вызвано частичной фиксацией прибыли и изменением тяги к риску. По мнению аналитиков, в краткосрочной перспективе пара будет торговаться без особого направления, но в узком диапазоне, ожидая данные по инфляции в Австралии за 2-й квартал, которые выйдут в среду. Если базовая инфляция окажется ниже прогнозов РБА, вероятность понижения ставок возрастет. Низкая инфляция может заставить РБА понизить ставку на 25 базисных пунктов. Сейчас учитывается почти 60%-я вероятность понижения ставки РБА на следующем заседании, и инвесторы не горят желанием опускать курс австралийского доллара ниже. Напомним, протоколы последнего заседания РБА показали, что ЦБ не исключает возможность смягчения политики, поскольку экономика, вероятно, несколько замедлилась в прошлом квартале, импульс на рынке труда ослаб, а инфляция будет оставаться на низком уровне. Сильное сопротивление - AUD0.7605 (максимум 18 июля). Важная поддержка - AUD0.7406 (минимум 6 июля).

Пара USD/JPY торгуется с умеренным понижением, в районе вчерашнего минимума. Скорее всего, инвесторы будут проявлять осторожность в преддверии заседаний центральных банков США и Японии на следующей неделе, Иена остается под давлением на фоне ожиданий, что правительство Японии вскоре примет дополнительные меры налогово-бюджетного стимулирования, а Банк Японии на следующей неделе, возможно, еще более смягчит свою денежно-кредитную политику.  Однако. вчера глава ЦБ Японии Курода ослабил ожидания применения радикальных мер стимулирования, опровергнув возможность "сброса денег с вертолета". "Нет ни необходимости, ни возможности сбрасывать деньги с вертолета", - сказал Курода, подразумевая раздачу властями эмитированных центральным банком денег населению. Последние заявления Куроды во многом повторяют его ранние утверждения о том, что правительство и ЦБ должны отдельно друг от друга принимать решения по налогово-бюджетной и денежно-кредитной политике. Курода отметил, что при необходимости он усилит меры, которые центральный банк проводит сейчас. Важное сопротивление – Y107.48 (максимум 21 июля). Сильная поддержка - Y103.89 (минимум 13 июля).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
Dow	18,517.23	-0.42%
Nasdq	5,073.90	-0.31%
S&P	2,165.16	-0.36%
Nikkei	16582.41	-1.36%
Hang Seng	21905.30	-0.43%
S&P/ASX	5486.70	-0.47%
Shanghai	3024,01	-0,49%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, оказавшись под давлением акций сырьевого и промышленного секторов. Инвесторы также оценивали смешанные квартальные результаты компаний. Некоторые аналитики и трейдеры говорят, что они не удивлены этим снижением после того, как акции США за последнюю неделю росли день за днем, и устанавливали новые максимумы. В центре внимания также оказалась статистика по США. Отчет, представленный ФРБ Филадельфии, показал, что индекс деловой активности в секторе производства неожиданно снизился в июле, достигнув уровня -2,9 пункта по сравнению с 4,7 пункта в июне. Экономисты ожидали повышения данного показателя до отметки +5 пунктов. Кроме того, первичные обращения на государственные пособия по безработице упали на 1000 и достигли 253 000 за неделю, завершившуюся 16 июля. Это самое низкое значение с апреля. Данные за предыдущую неделю не пересматривались. Вместе с тем, по данным Национальной ассоциации риэлторов, продажи жилья на вторичном рынке выросли в июне на 1,1% и достигли годового уровня 5,57 млн ​​ по сравнению с пересмотренным с понижением уровнем за май в 5,51 млн. единиц.

Азиатские фондовые индексы торгуются ниже нулевой отметки. Инвесторы ожидают итогов заседания Банка Японии на следующей неделе, на котором может быть принято решение о новых мерах стимулирования экономики. Котировки на Токийской фондовой бирже упали, на фоне роста курса иены, что невыгодно японским производителям ориентированным на экспорт. Иена сейчас несколько укрепилась на ожиданиях решения Банка Японии. Также поддержку валюте продолжают оказывать заявления главы ЦБ Японии Курода, который опроверг возможность "сброса денег с вертолета", ослабив тем самым ожидания радикальных мер стимулирования.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,55% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,030% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,83% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент сентябрьские фьючерсы котируются по $44.53 за баррель (-0.49%). Цены на нефть снижаются на фоне опасений инвесторов об избытке предложения на рынке. Эксперты также считают, что производство бензина будет превышать спрос в Китае в этом году, несмотря на хорошие показатели продаж автомобилей. Кроме того, участники ожидают публикации данных нефтесервисной компании Baker Hughes по числу буровых установок в США. Напомним, с 9 по 15 июля число буровых установок в США выросло на 6 до 357, увеличившись третью неделю подряд и шестую неделю из последних семи. Возобновившийся рост породил слухи, что объем добычи нефти в стране может вскоре начать расти, что усилило опасения по поводу избыточного предложения нефти.

На текущий момент цены на золото котируются по $1326.20 (-0.36%). Драгметалл дешевеет на фоне роста вероятности повышения процентной ставки ФРС в текущем году. Недавняя серия оптимистичных экономических отчетов по США, заметно превысившие прогнозы, позволяют предположить, что экономический рост восстановил силы во втором квартале. Фьючерсы на федеральные фонды в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки к сентябрю в 19%. Вероятность повышения к декабрю составляет 40% по сравнению с менее чем 20% неделю назад и 9% в начале месяца. Повышение процентной ставки со стороны ФРС в этом году оказывает давление на драгоценный металл, конкурирующий с высокодоходными активами в период роста ставки.