НЕ ПРОПУСТИ ЧТО БУДЕТ ВЛИЯТЬ НА БРИТАНСКУЮ ВАЛЮТУ!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 07.07.2016Г.

I. Фокус рынка:

Относительное спокойствие утром на рынках нарушило пересмотр рейтинговым агентством S&P прогноза по долгосрочному кредитному рейтингу Австралии о «стабильного» до «негативного». При этом сам рейтинг все еще остается на наивысшем уровне ААА. Ухудшение прогноза является предупреждением относительно возможного понижения кредитного рейтинга, чему, по мнению S&P, способствует «отсутствие решительных политических действий может стать причиной сохранения дефицита бюджета в течение нескольких лет, что несовместимо с высоким уровнем внешнего долга и не соответствует рейтингу ААА». Прогноз по рейтингу был ухудшен на фоне прошедших  в минувшую субботу парламентских выборов в стране, по итогам которых ни одна из партий не сумела набрать большинства. Хотя австралийский доллар под влиянием сообщений о понижении прогноза продемонстрировал только временное снижение, в будущем риски сокращения кредитного рейтинга страны будут ограничивать рост австралийской валюты, при этом повышенное внимание будет уделяться политической ситуации в Австралии.

Хотя основным драйвером на рынках по-прежнему остаются последствия британского референдума, в центре внимания участников рынков также находятся данные по рынку труда США, которые выйдут завтра. Публикуемые сегодня отчеты от ADP (12:15 GMT) и ISM (14:00 GMT) могут существенно повлиять на ожидания относительно завтрашних данных, оказав тем самым поддержку или давление на доллар.

 

II. О чем говорят на рынке:

Управляющий Банка Франции Франсуа Виллерой де Гало не видит причин для пессимизма в ЕС в связи с Брекзитом. Он подчеркнул, что ЕС не должен предоставлять Великобритании особый режим в ходе переговоров о дальнейших торговых отношениях. По его словам, если Британия хочет сохранить доступ к единому европейскому рынку, то она должна соблюдать все правила ЕС, "без привередничанья и незаслуженных выгод". При этом он высказал мнение, что Париж может стать одним из сильнейших финансовых центров Европы после выхода Великобритании из Евросоюза. "Брекзит  - плохая новость, прежде всего для Великобритании, - сказал глава ЦБ. - Париж не единственный финансовый центр в еврозоне, но у него есть всё, чтобы стать одним из лучших"

 

Даниэль Нуи, ведущая надзор за европейской банковской системой, заявила, что Европейский центральный банк может снизить риск очередного финансового кризиса.  “Я не могу обещать, что ЕЦБ может устранить риск еще одного финансового кризиса.. но он имеет инструменты для снижения этого риска”, -отметила Нуи. Эти комментарии были сделаны на фоне растущих опасений относительно состояния итальянских банков на фоне выхода Великобритании из ЕС. Акции этого сектора упали на 50% в этом году, так как инвесторов беспокоит большой объем “плохих долгов”.

 

Данные Института управления поставками показал, что в июне индекс деловой активности в сфере услуг США подскочил до 56,5 пункта с 52,9 пункта в мае. Аналитики в среднем ожидали повышения показателя до 53,3 пункта. Столь значительный рост показателя обусловлен увеличением потребительских расходов. С учетом сильного индикатора деловой активности в перерабатывающей отрасли, есть все основания ожидать ускорения роста экономики США в апреле-июне. "В потребительском секторе дела обстоят неплохо, - сказала аналитик FTN Financial София Кирни-Ледерман. - Есть ощущение, что во втором квартале нас ждет восстановление после слабого первого квартала". Подындекс, показывающий уровень занятости в сфере услуг США, в июне вырос до 52,7 пункта с майских 49,7 пункта. Подындекс новых заказов подскочил максимально с марта 2010 года, до 59,9 пункта с 54,2 пункта в мае. Подындекс предпринимательской активности увеличился до 59,5 пункта с 55,1 пункта.

 

Протоколы июньского заседания ФРС показали, что мнения политиков в отношении экономических перспектив и процентных ставок разделились. Несмотря на разногласия, руководители ФРС согласились, что было оправдано ждать дополнительные данные, прежде чем принимать решение о дальнейших действиях. В течение значительного периода времени в этом году власти готовились к очередному повышению ставки, основываясь на ожиданиях в отношении того, что объемы незадействованных мощностей в экономике будут сокращаться, а инфляционное давление будет нарастать. Теперь инвесторы почти не видят шансов того, что ФРС повысит ставки на июльском заседании после того, как были обнародованы слабые данные по занятости, а Великобритания проголосовала за выход из Евросоюза. "Большинство участников рынка пришли к выводу, что в отсутствие значительных экономических или финансовых потрясений, повышение ключевой процентной ставки будет оправдано, если поступающая информация подтвердит, что экономический рост ускорился, что рост числа рабочих мест продолжается такими темпами, которые достаточны для поддержания прогресса в сторону максимальной занятости, а инфляция может повыситься до 2% в среднесрочной перспективе", - говорится в протоколах.

 

Национальное бюро статистики Китая объявило об изменениях в методике расчета ВВП страны, в результате чего размер экономики за 2015 год был увеличен примерно на $130 млрд. Статведомство начало использовать новый метод, который "позволит лучше отражать вклад инноваций в экономический рост". Расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, которые могут приносить предприятиям экономическую пользу, теперь будут рассчитываться не как промежуточное потребление, а как накопление основного капитала. Бюро будет использовать этот метод для расчета ВВП в будущем и уже пересчитало все показатели, начиная с 1952 года. Темпы роста ВВП, полученные по итогам перерасчета, изменились незначительно. Так, оценка роста китайской экономики по итогам 2015 года осталась на уровне 6,9%, увеличившись всего на 0,04 процентного пункта. Тем не менее, размер китайской экономики за последнее десятилетие вырос после перерасчета на 1,06%.

 

Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что после периода низких значений инфляция достигнет 2%. Таким образом, он сохраняет оптимизм, несмотря на ряд сигналов о том, что эта точка зрения является ошибочной. "Индикатор, отражающий потребительские цены без учета свежих продуктов питания, пока, возможно, будет оставаться около нуля, но базовые ценовые тенденции, как ожидается, будут усиливаться, подталкивая темп инфляции в сторону 2%", - отметил Курода. Напомним, в мае базовый индекс потребительских цен упал на 0,4%, и это было самое резкое падение с апреля 2013 года, когда Курода запустил агрессивное смягчение денежно-кредитных условий с целью искоренения дефляции. Инфляционные ожидания компаний и домохозяйств в последнее время тоже снизились. По мнению экономистов, цены продолжат падать в ближайшие месяцы в связи с резким подорожанием иены. Курода повторил, что в стране продолжается и будет продолжаться умеренное восстановление экономики.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что основным драйвером на рынках остаются опасения относительно последствий Брекзита Кроме того, инвесторы ждут публикации данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США, которые предоставят более ясную картину состояния рынка труда. Отчет по рынку труда вряд ли заставил ФРС отказаться от осторожных планов в отношении ставок, однако спрос на активы-убежища может оказать поддержку доллару США. Вероятность того, что данные по рынку труда США окажутся разочаровывающими, так же как в прошлом месяце, когда число рабочих мест выросло лишь на 38 000, вероятно, оказывает давление на доллар. Неблагоприятные данные укрепят мнение о том, что у ФРС есть мало причин для повышения процентных ставок в этом году. До недавних пор на рынке широко ожидалось, что ФРС США повысит процентные ставки на каком-то этапе этим летом. Тем не менее, учитывая Брекзит и данные США, инвесторы теперь сомневаются в том, что ФРС повысит ставки в этом году. В фокусе сегодня также будут протоколы последнего заседания ЕЦБ, которое состоялось в начале июня. Инвесторов будет интересовать то, как предполагали действовать руководители ЦБ до того, как стали известны итоги британского референдума. Сильное сопротивление - $1.1186 (максимум 5 июля). Важная поддержка - $1.0911 (минимум 24 июня).

 

Пара GBP/USD умеренно выросла, приблизившись до вчерашнего максимума, что связано со слабостью доллара, обусловленной осторожным настроем протокола заседания ФРС. Однако дальнейший рост пары ограничен неопределенностью на фоне событий после референдума. Участники рынка сосредоточились на фундаментальных экономических показателях, таких как данные Великобритании по промышленному производству, которые окажут влияние на дальнейшее движение пары. Эксперты прогнозируют, что промпроизводство сократилось на 1% в мая после роста на 2% в апреле, а производство в обрабатывающем секторе снизилось на 1% по сравнению с +2,3% в апреле. Помимо этого, рынки уже не закладывают в цену повышение ставки ФРС в следующем квартале, и данные по рынку труда США тоже могут оказать влияние на пару. Инвесторы полагают, что волатильность рынков будет сохраняться, пока Британия предпринимает попытки определить свои будущие отношения с ЕС. Ключевой риск состоит в лишении фунта статуса резервной валюты из-за возможной дестабилизации экономики. Важное сопротивление - $1.3533 (максимум 29 июня). Важная поддержка - $1.2700 (психологический уровень).

Пара AUD/USD резко снизилась в начале сессии, но затем восстановила все позиции. Основное давление на пару оказали новости о том, что агентство S&P Global Ratings ухудшило прогноз по кредитному рейтингу Австралии, который находится на отметке ААА, со «стабильного» на «негативный», поскольку сложные перспективы фискальной политики могут помешать правительству справиться с дефицитом бюджета. «Негативный прогноз по рейтингу Австралии отражает наше мнение о том, что без осуществления более решительных фискальных политических действий, дефицит государственного бюджета может сохраняться в течение нескольких лет, а улучшения будут небольшими», - говорится в заявлении S&P. - «Шанс на понижение рейтинга в течение ближайших двух лет составляет один к трем». Ранее Moody's, Standard & Poors и Fitch Ratings предупредили, что существует угроза для кредитного рейтинга ААА, особенно если произойдет срыв в восстановлении дефицита бюджета. Аналитики отмечают, что на августовском заседании РБА возможно понижение ключевой ставки, так как последнее заявление ЦБ явно сигнализировало о склонности к смягчению политику, пусть и умеренной. Скорее всего, низкая инфляция и высокая неопределенность побудят РБА снизить ключевую процентную ставку до 1,5% в августе. Сильное сопротивление - AUD0.7645 (максимум 23 июня). Важная поддержка - AUD0.7371 (минимум 30 июня).

Пара USD/JPY демонстрирует негативную динамику. и постепенно приближается до вчерашнего минимума. Иена, которой не грозят инфляционные риски и которая получает поддержку со стороны положительного сальдо текущего счета платежного баланса, обычно выступает в качестве актива-убежища во времена экономической неопределенности. В то время как опасения относительно оттока капиталов из Великобритании, судя по всему, пока ослабли, стабильность легко может быть нарушена новыми событиями. Влияние на пару также оказали заявления главы ЦБ Японии Куроды. Он отметил, что после периода низких значений инфляция достигнет 2%. Таким образом, он сохраняет оптимизм, несмотря на ряд сигналов о том, что эта точка зрения является ошибочной. "Индикатор, отражающий потребительские цены без учета свежих продуктов питания, пока, возможно, будет оставаться около нуля, но базовые ценовые тенденции, как ожидается, будут усиливаться, подталкивая темп инфляции в сторону 2%", - отметил Курода. По мнению экономистов, цены продолжат падать в ближайшие месяцы в связи с резким подорожанием иены. Однако, несмотря на рост иены, аналитики сомневаются, что Банк Японии проведет интервенцию для ограничения укрепления иены против доллара США. Вероятно, ЦБ Японии будет занимать выжидательную позицию и будет координировать свои действия с ФРС, прежде чем принимать какие-то меры. Важное сопротивление – Y103.40 (максимум 30 июня). Сильная поддержка - Y99.00 (психологический уровень).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,099.73	+0.54%
NASDAQ	4,859.16	+0.75%
Dow	17,918.62	+0.44%
Nikkei	15,299.05	-0.52%
Hang Seng	20,650.87	+0.76%
S&P/ASX	5,231.2	+0.65%
Shanghai	3,007.18	-0.34%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением, причем сектора, которые в последние недели пострадали сильнее других, продемонстрировали самое значительное восстановление. Некоторые аналитики отметили, что данные по активности в секторе услуг США за июнь помогли индексу S&P возобновить рост после начала торгов на отрицательной территории. Индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), заметно улучшился в июне, достигнув уровня 56,5 против 52,9 в предыдущем месяце. Согласно прогнозу, показатель должен был вырасти до 53,3. В ISM заявили, расширение активности в сфере услуг фиксируется уже 77-й месяц подряд. В фокусе также оказались протоколы последнего заседания ФРС, которые показали, что мнения политиков в отношении экономических перспектив и процентных ставок разделились. Однако, несмотря на разногласия, руководители ФРС согласились, что было оправдано ждать дополнительные данные, прежде чем принимать решение о дальнейших действиях. В течение значительного периода времени в этом году власти готовились к повышению ставки, но теперь инвесторы почти не видят шансов того, что ФРС повысит ставки в июле после того, как были обнародованы слабые данные по занятости, а Британия проголосовала за выход из ЕС.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправденно. Торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже открылись сегодня минимальным ростом, однако в ходе сессии цены на акции начали снижаться на фоне укрепления курса иены, что негативно влияет на акции компаний- экспортеров.. Котировки в Австралии находятся в зеленой зоне, несмотря на резкое снижение австралийского доллара. Австралийский доллар упал после того как Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) понизило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга Австралии со "стабильного" до "негативного". "Это решение сохраняет за Австралией наивысший кредитный рейтинг AAA, но является предупреждением о его возможном понижении, если не будут приняты действенные меры по бюджетной стабилизации. Вместе с тем, одним из ключевых факторов, определяющих ход торгов, остается динамика нефтяного рынка.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,36% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,18% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,77% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент августовские фьючерсы котируются по $47.62 за баррель (+0.40%). Цены на нефть незначительно растут, чему способствуют данные по запасам нефтепродуктов в США. Как сообщил Американский институт нефти, за неделю по 3 июля запасы нефти упали на 6,736 млн баррелей, что является рекордным изменением с июня 2015 года. Резко также упали накопленные запасы бензина - на 3,6 млн баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 2,3 млн баррелей, а запасы нефти в терминале Кушинг показали незначительный рост - на 80 тысяч баррелей. Инвесторы также ожидают публикации данных по запасам нефтепродуктов от Минэнерго США, которые на этой неделе появятся на день позднее обычного в связи с празднованием Дня независимости в США в понедельник. Аналитики ожидают, что запасы нефти сократились на 2,5 млн. баррелей.

На текущий момент цены на золото котируются по $1370.40 (+0.24%). Драгметалл продолжает дорожать на фоне слабости доллара США и опасений, что Брекзит приведет к продолжительному периоду слабого роста мировой экономики. "Инвесторы вкладывают деньги в золото, поскольку растет беспокойство по поводу перспектив роста мировой экономики, а также политическая неопределенность", — сказал аналитик Shenhua Futures Co. Ву Чжили. Глобальные инвесторы также все больше склоняются к тому, что Банку Японии, Европейскому ЦБ и Федеральной резервной системе США, а также центробанкам других стран придется и дальше применять меры денежного стимулирования, чтобы смягчить последствия решения граждан Великобритании выйти из ЕС. Смягчение параметров монетарной политики, в частности, снижение процентных ставок способствует росту спроса на золото.