НЕ ПРОПУСТИ ЧТО БУДЕТ НА заседаниИ РБНЗ!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 08.06.2016Г.

I. Фокус рынка:

Начало сессии среды на финансовых рынках оказалось достаточно спокойным. Наиболее значительным движением утром было умеренное укрепление иены в ответ на пересмотр в сторону повышения данных по ВВП Японии. Вышедшие данные по торговому балансу Китая оказались достаточно неоднозначными, поэтому они были практически проигнорированы участниками рынков. Позитивное сальдо оказалось хуже ожиданий ($49,9 млрд. против прогноза $58 млрд.), также слабее ожидаемых были данные по экспорту (-4,1% против -4,0%), однако статистика по импорту оказалась значительно лучше, чем прогнозировалось(-0,4% против -6,8%).

Основным событием среды будет заседание РБНЗ, итоги которого будут озвучены в 21:00 GMT. В последнее время ожидания относительно сокращения учетной ставки новозеландским центробанком в июне сократились благодаря восстановлению сырьевых цен, повышению правительством страны налогов и росту цен на рынке жилья. Но существенное снижение инфляционных ожиданий продолжает оказывать давление на РБНЗ, вынуждая продолжить смягчать денежно-кредитную политику. Поэтому наиболее вероятным исходом июньского заседания будет если не сокращение учетной ставки с 2,25% до 2,00%, то, как минимум, озвучивание сигналов относительно принятия подобного решения на следующем заседании, которое состоится уже в августе. С учетом вышесказанного, после оглашения итогов заседания РБНЗ, новозеландский доллар, скорее всего, окажется под давлением.

В первой половине дня внимание участников рынков привлекут данные по промышленному производству в Великобритании (08:30 GMT), но так как основным фактором для фунта сейчас является приближающийся референдум, то их влияние на динамику курса британской валюты, скорее всего, будет умеренным.

 

II. О чем говорят на рынке:

Последствия вероятного выхода Великобритании из Евросоюза будут существенными, однако вряд ли будут представлять серьезную угрозу для финансовых рынков, заявил глава ЦБ Нидерландов Клаас Нот. Он сказал, что выход Великобритании из состава ЕС может привести к многодневному отказу инвесторов от риска, однако это не станет причиной серьезного кризиса. "Важно подчеркнуть, что у Великобритании есть собственная национальная валюта, а значит государство вряд ли обанкротится. Крах британской банковской системы тоже маловероятен", - отметил Нот. По его мнению, ЕЦБ готов будет вмешаться в случае возникновения кризиса после референдума о членстве в ЕС, который пройдет в Великобритании 23 июня. "У нас есть опыт использования антикризисных инструментов. Они уже испытаны и могут быть применены при необходимости", - сказал он.

 

Пессимизм европейских компаний по поводу перспектив прибыли в Китае в течение ближайших двух лет вырос до рекордного уровня на фоне замедления темпов развития, увеличения задолженности и сокращения доходов от инвестиций. 31 процент респондентов пессимистично настроен в отношении будущей прибыли, то есть показатель вырос на 8 процентов по сравнению с прошлым годом, показали данные опроса, опубликованные Торгово-промышленной палатой Европейского Союза в Пекине. Пессимизм подпитывается «более враждебной» бизнес-средой и неспособностью Китая выполнить обещания, чтобы обеспечить более открытый, конкурентный рынок, говорится в докладе.

 

Всемирный банк решил понизить прогноза роста мировой экономики на 2016 - 2017 годах на 0,5% и 0,3% - до 2,4% и 2,8% соответственно. «ВБ понижает свой прогноз глобального роста вследствие вялого роста в странах с развитой экономикой, низких товарных цен, слабой международной торговли и сокращения движения капитала», — говорится в июньском обзоре. Прогноз по экономике Китая остался на прежнем уровне, в Индии прогнозируется устойчивый рост, однако был понижен прогноз по развитым западным экономикам. Между тем, Всемирный банк сообщил, что ожидает дальнейшего снижения цен на нефть на мировых рынках в текущем году. В 2017 году спад должен смениться подъемом, отмечается в новом аналитическом докладе ВБ. Согласно документу, средняя цена на нефть в текущем году должна составить $41 за баррель. В январе называлась цифра в $51 за баррель. На 2017 год теперь прогнозируется стоимость нефти на уровне $50 за баррель.

 

Нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила, что число действующих буровых установок в мире сократилось в мае на 19 единиц, или 1,3%, до 1 тыс. 405 против 1 тыс. 424 в предыдущем месяце. По сравнению с маем 2015 года число буровых установок снизилось на 722 единиц. Число нефтяных установок на территории Северной Америки на конец мая составило 450 (-28 за месяц), а число действующих нефтедобывающих станций в США сократилось на 29 единиц, до 408 установок. В Европе стало на 5 нефтяных вышек больше, на Ближнем Востоке - на 7, в Тихоокеанском регионе - на 11, в Латинской Америке - на 15 вышек меньше.

 

Конкурентоспособность британского бизнеса может серьезно пострадать, что если большинство граждан страны проголосует за выход из состава Европейского Союза. Об этом предупредил глава Всемирной торговой организации (ВТО). Генеральный директор ВТО Роберто Азеведо присоединился к международным деятелям, в том числе главе Банка Англии Марку Карни и управляющей Международным валютным фондом (МВФ) Кристин Лагард, которые сказали, что выход Великобритании из ЕС будет иметь разрушительные экономические последствия. "В то время как торговля будет продолжаться, условия могут ухудшиться, - сказал Азеведо. - Скорее всего, торговля с теми же рынками обойдется дороже для Британии. В итоге, пострадает конкурентоспособность британских компаний". Азеведо также заявил, что Великобритания придется пересмотреть свои торговые отношения с остальной частью ВТО, что может занять годы или десятилетия.

 

Данные показали, что индекс экономического оптимизма в США, рассчитываемый газетой Investor's Business Daily и исследовательской фирмой TechnoMetrica Institute of Policy and Politics, снизился в июне на 0,5 пункта, или на 1,0%, достигнув отметки 48,2 пункта. Эксперты ожидали, что индекс вырастет до 49,1 пункта. Стоит подчеркнуть, последнее значение на 1,4 пункта выше 12-месячного среднего (46,8 пункта) и на 0,8 пункта меньше среднего показателя за все время ведения данной статистики (49,0 пункта). Индекс экономического оптимизма состоит из трех основных компонентов. В этом месяце два компонента улучшились: суб-индекс шестимесячных экономических перспектив вырос на 0,1 пункта, или на 0,2%, до 43,6, а суб-индекс личных финансовых перспектив на ближайшие шесть месяцев снизился на 3,4 пункта, или на 5,6%, составив 57,7 пункта. Между тем, суб-индекс уверенности в федеральной экономической политике поднялся на 1,7 пункта, или на 4,1%, до 43,3 пункта.

 

Индекс менеджеров по снабжению от Ivey для Канады в мае составил 49,4 (с учетом коррекции на сезонные колебания), что свидетельствует о падении активности по сравнению с предыдущим месяцем. Напомним, в апреле индекс был на уровне 53,1. Индекс занятости в мае составил 49,3, указав на то, что активность была ниже, чем в предыдущем месяце. Индекс запасов в мае был равен 49,6 что означает снижение запасов по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс цен в мае находился на уровне 63,1, свидетельствуя о росте цен по сравнению с предыдущим месяцем.Индекс сроков доставки составил 53,3, указывая на то, что сроки доставки были меньше, чем предыдущем месяце. Тем временем, индекс менеджеров по снабжению без коррекции в мае составил 58,4.

 

Отчет, опубликованный ФРС США показал, что потребительское кредитование в США выросло в апреле на 13,42 млрд. долларов по сравнению с мартом (с поправкой на сезонные колебания). Темпы роста кредитования в апреле в пересчете на год и с поправкой на сезонные колебания при этом составили 4,49% против пересмотренного в сторону понижения показателя марта в размере 9,57%. Экономисты ожидали роста кредитования в апреле на 18,0 млрд долларов. Темпы роста кредитования в феврале при этом составили 4,38%. Возобновляемые кредиты, выдаваемые преимущественно посредством кредитных карт, в апреле в годовом исчислении выросли на 2,08%, что стало самым медленным ростом с января. Показатель за март был пересмотрен в сторону понижения – до роста на 13,34%, что было самым существенным его увеличением с февраля 2001 года. Годовой темп роста невозобновляемых кредитов, преимущественно автокредитов или кредитов на обучение, в апреле достиг 5,35%, тогда как в марте показатель составил 8,22%.

 

Данные от Главного таможенного управления КНР показали, что экспорт Китая в мае сократился на 4% годовых, а импорт снизился на 0,4%. Эксперты прогнозировали падение экспорта в мае на 3,6%. При этом показатель импорта оказался значительно лучше ожиданий экономистов, которые прогнозировали сокращение на 6%. Общий объём внешней торговли в мае составил $312,1 млрд., сократившись на 2,6%, положительное сальдо товарооборота в мае составило $49,9 млрд. В конце апреля Госсовет объявил, что примет ряд мер для поддержания внешней торговли, в том числе расширение страхования экспортных кредитов и увеличение возврата налогов экспортерам. По итогам 2015 года общий объем внешней торговли Китая составил $3,95 трлн., при этом экспорт снизился на 2,8% — до $2,27 трлн., а импорт на 14,1% — до $1,68 трлн. Положительное сальдо внешнеторгового баланса составило $594,5 млрд.

 

Реальный валовой внутренний продукт Японии в 1-м квартале вырос на 1,9% годовых. Об этом свидетельствуют правительственные данные. Согласно первоначальной оценке, рост в первые три месяца года составил 1,7%. Последнее изменение совпало с прогнозами экспертов. Хотя данные подтверждают, что восстановление экономики Японии в 1-м квартале было сильнее, чем предполагалось ранее, премьер-министр Синдзо Абэ уже принял решение отложить повышение налога с продаж и подготовил пакет стимулирующих мер, которые будут приняты позже в этом году, чтобы поддержать экономику, оказавшуюся неспособной обеспечить обещанный стабильный рост. Рост японской экономики в прошлом году был крайне незначительным на фоне продолжающейся слабости частного потребления. Согласно пересмотренным данным, в последнем квартале 2015 года ВВП сократился на 1,8%. Сокращение экономики Японии наблюдалось в течение двух из последних четырех кварталов.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD умеренно выросла, достигнув максимума вчерашней сессии. Эксперты отмечают, что инвесторы продолжают реагировать на ухудшение перспектив повышения процентных ставок ФРС. В последние несколько дней участники рынка понизили свои прогнозы относительно вероятности повышения процентных ставок после того, как в пятницу был опубликован слабый отчет по рынку труда США. Недавнее выступление главы ФРС также подтвердило намерение центрального банка откладывать повышение ставок до тех пор, пока неопределенность в отношение перспектив экономики не развеется. "Если ситуация на рынке труда улучшится, инфляция приблизится к целевому уровню, то будет целесообразно повышать ставки постепенно. Если инфляция останется низкой, ФРС сможет предпринять лишь ограниченные меры стимулирования на фоне почти нулевых ставок. Мягкая денежно-кредитная политика остается целесообразной", - пояснила Йеллен. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 4%. Между тем, шансы на увеличение ставки в июле оцениваются в 27%. Сильное сопротивление - $1.1446 (максимум 11 мая). Важная поддержка - $1.1136 (минимум 3 июня).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии, что связано с ожиданиями публикации данных по промышленному производству, которые, скорее всего, укажут на слабость экономики Британии в начале 2-го квартала. Обрабатывающая промышленность Великобритании, видимо, ощутит на себе наиболее сильное негативное влияние со стороны общемировых проблем для производственного сектора и неопределенности относительно исхода референдума по вопросу членства страны в ЕС. Сегодня на фунт также будет влиять изменение тяги к риску, а также очередные новости, связанные с "Брекзитом".  Напомним, согласно последнему опросу Times/YouGov, за сохранение членства в ЕС отдали свои голоса 43% респондентов, за выход из блока - 42%. По данным опроса ORB/Telegraph, за сохранение текущего порядка вещей проголосовали 48%, за его изменение - 47%. Внимание инвесторов также переключается на теледебаты между премьер-министром страны Дэвидом Кэмероном и лидером Партии Независимости Соединенного Королевства и сторонником выхода из ЕС Найджелом Фараджем. Теледебаты должны состояться в четверг. Важное сопротивление - $1.4661 (максимум 7 июня). Важная поддержка - $1.4353 (минимум 6 июня).

Пара AUD/USD торгуется с незначительным повышением, вблизи вчерашнего максимума. Дальнейший рост пары сдерживают слабые данные по Китаю, которые показали, что по итогам мая экспорт в долларовом выражении упал на 4,1% по сравнению с прошлым годом после снижения на 1,8% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали падения на 4,6%. Объем импорта снизился на 0,4%, что оказалось лучше ожиданий экономистов, которые прогнозировали сокращение на 6%. Общий объём внешней торговли в мае составил $312,1 млрд., сократившись на 2,6%, положительное сальдо товарооборота в мае составило $49,9 млрд. Напомним, в конце апреля Госсовет объявил, что примет ряд мер для поддержания внешней торговли, в том числе расширение страхования экспортных кредитов и увеличение возврата налогов экспортерам. На ход торгов также продолжают влиять итоги последнего заседания РБА. Вчера Резервный банк Австралии оставил свою ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 1,75%, сообщив при этом, что уровень процентных ставок соответствует устойчивому экономическому росту. Такое решение РБА совпало с ожиданиями экономистов. Сильное сопротивление - AUD0.7516 (максимум 4 мая). Важная поддержка - AUD0.7314 (минимум 6 июня).

Пара USD/JPY резко снизилась в начале сессии, приблизившись до минимума 6 июня, но затем восстановила большую часть позиций. Первоначально поддержку иене оказали пересмотренные данные по ВВП Японии. Как стало известно, реальный валовой внутренний продукт Японии в 1-м квартале вырос на 1,9% годовых. Согласно первоначальной оценке, рост в первые три месяца года составил 1,7%. Последнее изменение совпало с прогнозами экспертов. Хотя данные подтверждают, что восстановление экономики Японии в 1-м квартале было сильнее, чем предполагалось ранее, премьер-министр Синдзо Абэ уже принял решение отложить повышение налога с продаж и подготовил пакет стимулирующих мер, которые будут приняты позже в этом году, чтобы поддержать экономику. Согласно пересмотренным данным, в последнем квартале 2015 года ВВП сократился на 1,8%. Сокращение экономики Японии наблюдалось в течение двух из последних четырех кварталов. Внимание инвесторов также переключается на заседание ФРС. Инвесторы ожидают, что на следующей неделе ФРС сохранит ставки без изменений, а многие продолжают считать, что и на заседании в июле ставки останутся на прежнем уровне. Важное сопротивление – Y109.12 (максимум 3 июня). Сильная поддержка - Y105.54 (минимум 3 мая).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,112.13	+0.13%
NASDAQ	4,961.75	-0.14%
Dow	17,938.28	+0.10%
Nikkei	16,776.45	+0.61%
Hang Seng	21,269.01	-0.28%
S&P/ASX	5,366.4	-0.09%
Shanghai	2,926.91	-0.31%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги разнонаправленно, но лишь с небольшим изменением. Рост энергетических и технологических акций помогли S&P500 и DOW, в то время как резкое падение акций здравоохранения оказало давление на Nasdaq. Индекс S&P500 приблизился к своему рекордному максимуму на фоне роста цен на нефть к $50 и возобновившейся уверенности в том, что процентные ставки США останутся низкими. Комментарии Йеллен и неожиданно слабый отчет по занятости подтвердили мнение, что процентные ставки в США будут повышаться постепенными темпами. Некоторые трейдеры говорят, что недавний рост индексов происходил в условиях низкого объема торгов, при этом инвесторы выказывают слишком мало энтузиазма, который бы говорил о том, что впереди нас ждет устойчивый рост фондового рынка. Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить вчераную новость о том, что компания Verizon (VZ) на втором этапе аукциона по продаже Yahoo! (YHOO) предлагает за веб-активы интернет-компании $3 млрд. Акции YHOO по итогам вчерашней сессии снизились на 0.73%

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в минусе, так как слабые данные по экспорту Китая компенсировали рост акций энергетического сектора и ожидаемую задержку повышения процентных ставок Федеральной резервной системы США. Главное таможенное управление Китая сообщило, что экспорт страны в мае сократился в годовом выражении на 4%, а импорт - на 0,4%. Аналитики прогнозировали падение экспорта в мае на 3,6%, а импорта - на 6%. Общий объем внешней торговли Китая в мае сократился на 2,6%, составив $312,1 млрд. При этом положительное сальдо товарооборота в мае составило $49,9 млрд., что не оправдало прогнозов экспертов, ожидавших показателя на уровне $58 млрд. Котировки на Токийской фондовой бирже умеренно растут на фоне публикации данных о ВВП Японии. Согласно окончательной оценке, ВВП вырос на 0,5% в квартальном выражении и на 1,9% годовых. Данные совпали с прогнозами аналитиков и оказались выше аналогичных предварительных оценок на уровне 0,4% и 1,7% соответственно. Инвестиции в японский бизнес в отчетном периоде сократились на 0,7% в квартальном выражении. Рост личного потребления, на которое приходится до 60% ВВП Японии, составил 0,6%. Рост экспорта составил 0,6% в квартальном выражении, а импорт, напротив, сократился - на 0,4%.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,71% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,06% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,27% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $50.47 за баррель (+0.22%). Цены на нефть немного растут на фоне данных от Американского института нефти (API), которые показали, что запасы нефти в США на предыдущей неделе сократились немного больше, чем прогнозировали эксперты — на 3,560 миллиона баррелей. Аналитики ожидали сокращения на 3,5 миллиона баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге уменьшились на 1,3 миллиона баррелей, запасы бензина при этом выросли на 0,7 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов — на 0,270 миллиона баррелей. Теперь инвесторы ждут данные о запасах нефти в США от Минэнерго страны. Ожидается, что за неделю, завершившуюся 3 июня, запасы снизились на 2,740 миллиона баррелей, до 533 миллиона баррелей. Несмотря на недавний откат цен на нефть, они все еще более чем на 50% ниже по сравнению с пиком в $115 за баррель, которого они достигли два года назад.

На текущий момент цены на золото котируются по $1249.80 (+0.49%). Драгметалл умеренно дорожает, что связано со слабостью американской валюты. В фокусе также остаются перспективы повышения процентной ставки ФРС. В понедельник глава ФРС США Йеллен отметила хорошую ситуацию в экономике США и сказала, что ФРС должна постепенно повышать процентную ставку. При этом конкретные сроки не были названы. Ранее многие инвесторы считали, что повышение ставки может состояться уже в июне, но теперь они ожидают повышения ставки в июле. Постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов. Но более высокие процентные ставки в США негативно влияют на стоимость золота, поскольку приводят к укреплению доллара, в котором торгуется драгметалл. Это делает покупку золота дороже для держателей других валют.