НЕ ПРОПУСТИ ЧТО ОЖИДАЕТ РЫНОК ФОРЕКС СЕГОДНЯ!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 07.06.2016Г

I. Фокус рынка:

Уже стало привычным, что новая сессия на валютном рынке начинается из всплеска волатильности британского фунта, в основе чего лежат сообщения относительно приближающегося референдума по вопросу членства Великобритании в ЕС. Не стала исключением и сегодняшняя сессия. Утром фунт резко вырос на фоне результатов последнего опроса общественного мнения, проведенного исследовательской компанией YouGov. Данные опроса показали, что доля приверженцев сохранения Великобритании в ЕС вновь, пускай и не значительно, превысила долю поддерживающих выход страны из союза: сохранение страны в составе ЕС поддерживают 43% респондентов, за «Брексит» проголосовали бы 41% опрошенных, все еще не определились 11%  и  5% заявили, что не будут принимать участие в референдуме. В ближайшие две недели, оставшиеся до референдума, волатильность фунта продолжит оставаться повышенной, при этом ожидать какой-либо масштабной тенденции до референдума не стоит.

Кроме фунта, утром на валютном рынке наблюдался заметный рост австралийского доллара после публикации итогов заседания РБА. Регулятор ожидаемо не внес каких-либо изменений в параметры своей денежно-кредитной политики, оставив ставку на уровне 1,75%. При этом сопроводительное заявление оказалось менее мягким, чем ожидалось. Ключевыми тезисами документа были: процентная ставка соответствует устойчивому экономическому росту; экспорт находится на уровне или выше уровня тренда; экономика продолжает расти; инфляция будет оставаться низкой в течение некоторого времени.

Сессия вторника в силу отсутствия публикаций макроэкономических данных высокой степени важности обещает быть спокойной. Скорее всего, валюты, фондовые индексы и сырьевые фьючерсы продолжат консолидироваться после сильных движений, наблюдаемых в конце прошлой неделе и в начале сегодняшней сессии (фунт, австралийский доллар).

 

II. О чем говорят на рынке:

Глава ФРС Джаннет Йеллен заявила, что последний отчет по рынку труда США разочаровал ФРС и вызывает беспокойство. "В апреле и мае темпы прироста рабочих мест значительно замедлились по сравнению с началом года. И хотя уровень безработицы упал, это снижение произошло не потому, что больше людей нашли работу, а потому, что меньше людей продолжали ее искать", - заявила Йеллен. Но один отчет - не показатель, и в целом экономика США продолжает укрепляться, заявила Йеллен: инфляция неизбежно двинется к цели ФРС в 2%, так как ее низкие отметки в последние годы были связаны с временными факторами - укреплением доллара и падением цен на нефть. "Тем не менее, монетарная политика - это не заранее определенный маршрут. Комитет отреагирует на новые данные и пересмотрит оценку рисков, чтобы наилучшим образом достичь поставленных задач", - сказала глава ФРС.

 

Восстановление экономики США после замедления в зимний период приближает ФРС к повышению ставок, хотя слабый отчет по занятости в прошлом месяце может заставить ЦБ подождать, сказал президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен. Также он намекнул, что в то время как центральный банк США остается на пути ужесточения политики он, вероятно, не решится на повышение ставки на заседании 14-15 июня. «В последнее время экономические данные были неоднородными, отчет по занятости за май «разочаровал», - сказал Розенгрен. Он отметил, что данные по занятости контрастируют с ростом расходов и экономики во втором квартале, так что «стоит посмотреть, были ли ухудшения, проявившиеся в последнем докладе, единичными, или же это отражает более широкое замедление рынка труда». Но Розенгрен по-прежнему ожидает, что достаточный экономический рост будет оправдывать постепенное ужесточение.

 

Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт заявил, что слабые данные по занятости в США, совместно с опасениями относительно выхода Великобритании из ЕС позволяют не торопиться с повышением процентных ставок на июньском заседании ФРС. "Члены Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, могут решить повысить ставки в июне, но по моим оценкам текущей ситуации, я готов к более осторожному подходу"., - сказал Локхарт, По его словам, темпы экономического роста США остаются умеренными, в районе 2%, и должны сохраниться на данном уровне, как минимум, до конца текущего года. "Тем не менее, слабый отчет по занятости, по моему мнению, оправдывает немного более осторожный подход к повышению ставок", - сказал он. По словам Локхарта, данные по занятости могут быть признаком "естественного замедления" темпов создания рабочих мест, поскольку страна приближается к полной занятости, но слабый результат также может оказаться временным явлением.

 

"После публикации слабых данных по числу рабочих мест за май, ожидания повышения ключевой процентной ставки ФРС на заседании в июне значительно снизились", - сказал глава ФРБ Сент-Луис Джеймс Буллард. “Я бы скорее перешел к действиям при поддержке хороших новостей по экономике, но ситуация на заседании FOMC на следующей неделе определенно будет не такой", - считает Буллард. По его словам, повышение ставки на заседании в июле по-прежнему является “возможным”, однако, Буллард при этом отказался давать какие-либо точные прогнозы и полагает, что другим представителям ФРС также не стоит озвучивать прогнозы относительно числа возможных повышений ставок в этом году. Комментарии Булларда позволяют предположить, что он не очень склонен к повышению процентных ставок,

 

Китай продолжит проводить проактивную налоговую политику, чтобы поддержать процесс сокращения избыточных производственных мощностей и обеспечить средне-высокие темпы экономического роста. Об этом заявил министр финансов КНР Лоу Цзивэй. «Нет сомнений в том, что нам необходимо вести проактивную фискальную политику. В процессе сокращения избыточных мощностей мы будем увеличивать наши расходы, чтобы оказать поддержку рабочим, которые останутся без работы», - отметил глава Минфина. Он добавил, что «в процессе проведения структурных реформ также необходимо поддерживать сравнительно активную фискальную политику, чтобы обеспечить средне-высокие темпы экономического роста и поддерживать проведение политики сферы предложения».

 

Банк Италии пересмотрел в сторону понижения свои прогнозы по росту экономики, ссылаясь на слабую глобальную экономическую активность. Согласно обновленным оценкам, по итогам 2016 года валовой внутренний продукт Италии увеличится на 1,1 процента. Ранее прогнозировался рост на 1,5 процента. Между тем, в ЦБ ожидают, что в 2017 году темпы роста ускорятся до 1,2 процента. Что касается прогноза по ВВП на 2018 год, он был снижен до 1,2 процента с 1,4 процента. Внутренний спрос будет зависеть от роста потребления, который будет поддерживаться стабильным улучшением условий на рынке труда, а также оживлением инвестиционной деятельности, говорится в сообщении банка. Инфляция, по прогнозам, останется в среднем вблизи нуля в этом году, а затем постепенно увеличится. Ожидается, что потребительские цены вырастут на 0,9 процента в 2017 году и на 1,5 процента в 2018 году, что отражает вклад как импорта, так и внутренних цен.

 

Резервный банк Австралии оставил свою ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 1,75%, сообщив при этом, что уровень процентных ставок соответствует устойчивому экономическому росту. "Экономический рост продолжается, несмотря на снижение капиталовложений. Инфляция будет оставаться низкой в течение некоторого времени. Рост кредитования компаний ускорился, а экспорт находится на уровне или выше уровня тренда. Цены на жилье растут", - сообщили в Резервном банке Австралии. Однако, в ЦБ добавили, что индикаторы рынка труда неоднозначные.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что на фоне отсутствия новых катализаторов  инвесторы продолжают анализировать вчерашние заявления председателя ФРС США Джанет Йеллен. После того, как слабые данные по рынку труда понизили ожидания касаемо ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, Йеллен не подала четкого сигнала о возможном повышении процентных ставок этим летом. Йеллен заявила, что последний отчет по рынку труда США разочаровал ФРС и вызывает беспокойство. "В апреле и мае темпы прироста рабочих мест значительно замедлились по сравнению с началом года. И хотя уровень безработицы упал, это снижение произошло не потому, что больше людей нашли работу, а потому, что меньше людей продолжали ее искать", - заявила Йеллен. Но один отчет - не показатель, и в целом экономика США продолжает укрепляться, заявила Йеллен: "Монетарная политика - это не заранее определенный маршрут. Комитет отреагирует на новые данные и пересмотрит оценку рисков, чтобы достичь поставленных задач", - сказала глава ФРС. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 4%. Шансы на увеличение ставки в июле оцениваются в 27%. Сильное сопротивление - $1.1446 (максимум 11 мая). Важная поддержка - $1.1136 (минимум 3 июня).

 

Пара GBP/USD резко выросла, приблизившись до максимума 31 мая, но затем утратила большую часть позиций. Причиной такой динамики были результаты последнего опроса общественного мнения, проведенного исследовательской компанией YouGov. Данные опроса показали, что доля приверженцев сохранения Великобритании в ЕС вновь превысила долю поддерживающих выход страны из союза: сохранение страны в составе ЕС поддерживают 43% респондентов, за «Брексит» проголосовали бы 41% опрошенных, все еще не определились 11%  и  5% заявили, что не будут принимать участие в референдуме. Вероятнее всего, в ближайшие две недели, оставшиеся до референдума, волатильность фунта продолжит оставаться повышенной. Так как сегодня Британия не публикует важные экономические данные, на фунт будет влиять изменение тяги к риску, а также очередные новости, связанные с "Брекзитом". Позднее на этой неделе в фокусе окажется статистика по промышленному производству и внешней торговле, которая, скорее всего, укажет на слабость экономики Британии в начале 2-го квартала. Обрабатывающая промышленность Великобритании, видимо, ощутит на себе наиболее сильное негативное влияние со стороны общемировых проблем для производственного сектора и неопределенности относительно исхода референдума по вопросу членства страны в ЕС. Между тем, дефицит внешней торговли, вероятно, увеличится, хотя и ненамного. Причиной тому будет слабая поддержка со стороны внешнего спроса, ухудшение ситуации в производственном сегменте и референдум о членстве Великобритании в ЕС, назначенный на июнь. Важное сопротивление - $1.4738 (максимум 26 мая). Важная поддержка - $1.4353 (минимум 6 июня).

Пара AUD/USD заметно выросла, достигнув 5-недельного максимума, что было связано с оглашением итогов заседания РБА. Как стало известно, Резервный банк Австралии оставил свою ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 1,75%, сообщив при этом, что уровень процентных ставок соответствует устойчивому экономическому росту. Такое решение РБА совпало с ожиданиями экономистов. "Экономический рост продолжается, несмотря на снижение капиталовложений. Инфляция будет оставаться низкой в течение некоторого времени. Рост кредитования компаний ускорился, а экспорт находится на уровне или выше уровня тренда. Цены на жилье растут", - сообщили в Резервном банке Австралии. Однако, в ЦБ добавили, что индикаторы рынка труда не-однозначные. В последний раз РБА понижал ключевую ставки на заседании в мае после того, как данные просигнализировали, что в 1-м квартале 2016 года австралийская экономика испытала первый приступ дефляции со времен мирового финансового кризиса. Согласно прогнозу РБА, инфляция будет оставаться ниже или вблизи нижней границы целевого диапазона 2%-3% в ближайшие годы. Сильное сопротивление - AUD0.7516 (максимум 4 мая). Важная поддержка - AUD0.7199 (минимум 2 июня).

Пара USD/JPY демонстрирует умеренное повышение. На  ход торгов продолжают влиять вчерашние комментарии главы ФРС Йеллен, которая не подала четкого сигнала о возможном повышении процентных ставок этим летом. Йеллен сообщила, что курс денежно-кредитной политики не предопределён, учитывая неопределенность перспектив. "Если ситуация на рынке труда улучшится, инфляция приблизится к целевому уровню, то будет целесообразно повышать ставки постепенно. Если инфляция останется низкой, ФРС сможет предпринять лишь ограниченные меры стимулирования на фоне почти нулевых процентных ставок. Сейчас мягкая денежно-кредитная политика остается целесообразной", - пояснила Йеллен. Йеллен и другие руководители центрального банка все еще считают, что ставки будут повышены постепенно, поскольку они ожидают восстановления экономики. Теперь ин-весторы ожидают, что на следующей неделе ФРС сохранит ставки без изменений, а многие продолжают считать, что и на заседании в июле ставки останутся на прежнем уровне. Важное сопротивление – Y109.13 (максимум 3 июня). Сильная поддержка - Y106.42 (минимум 6 июня).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,109.41	+0.49%
NASDAQ	4,968.71	+0.53%
Dow	17,920.33	+0.64%
Nikkei	16,684.74	+0.63%
Hang Seng	21,206.36	+0.84%
S&P/ASX	5,365.1	+0.09%
Shanghai	2,933.65	-0.02%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с умеренным повышением, получив поддержку от роста акций энергетического сектора и отскока финансового сектора. Стоимость нефти прибавила почти 2%, чему способствовало снижение доллара и опасения относительно перебоев с поставками нефти в Нигерии. В центре внимания также оказались заявления главы ФРС Йеллен. Йеллен сообщила, что если ситуация на рынке труда улучшится, инфляция приблизится к целевому уровню, то будет целесообразно повышать ставки постепенно. Комментарии Йеллен и неожиданно слабый отчет по занятости подтвердили мнение, что процентные ставки в США будут повышаться постепенными темпами. Многие инвесторы говорят, что в условиях низких процентных ставок имеется мало привлекательных альтернатив акциям, хотя после нескольких лет роста акции более не так дешевы.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе после того, как глава Федеральной резервной системы США Йеллен дала во многом оптимистичную оценку перспектив экономики США и отметила, что регулятор будет повышать процентные ставки постепенно, не назвав конкретные сроки повышения. Также глава ФРС добавила, что инвесторам не следует слишком концентрироваться на слабой статистике по рынку труда. Торги на Токийской фондовой бирже открылись сегодня ростом основных показателей вслед за биржами США. Кроме того, инвесторы положительно оценили заявление председателя ФРС Йеллен. Многие участники рынка считают, что в июне регулятор не станет повышать процентную ставку из-за слабых экономических показателей. Напомним, в пятницу министерство труда США сообщило, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло лишь на 38 тысяч, при прогнозах роста на 164 тысячи. Данный показатель стал наихудшим результатом более чем за пять лет.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,73% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,09% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,28% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $49.70 за баррель (+0.02%). Цены на нефть незначительно растут, так как инвесторы ждут данные по запасам в США, которые могут подсказать, каким будет спрос во время грядущего летнего автомобильного сезона. Сегодня Американский институт нефти опубликует свои оценки по запасам сырой нефти и нефтепродуктов в США на прошлой неделе, а в среду появятся аналогичные данные от Министерства энергетики США. Некоторые эксперты полагают, что восстановление рынка нефти после обвала котировок до 12-летнего минимума, возможно, протекает слишком гладко, чтобы это могло продолжаться долго. Они напоминают, что Иран наращивает добычу быстрее прогнозов Международного энергетического агентства. Но, несмотря на недавний откат цен на нефть, они все еще более чем на 50% ниже по сравнению с пиком в $115 за баррель, которого они достигли два года назад.

На текущий момент цены на золото котируются по $1242.50 (-0.23%). Драгметалл немного дешевеет, что связано с вчерашними заявлениями главы ФРС Джанет Йеллен. Она отметила, что регулятор будет повышать процентные ставки постепенно, не назвав конкретные сроки повышения.Напомним, драгоценный металл чувствителен к повышению ставки в США. Постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов. Более высокие процентные ставки в США негативно влияют на стоимость золота, поскольку приводят к укреплению доллара, в котором торгуется драгметалл. Это делает покупку золота дороже для держателей других валют.