Все блоги / Аналитика и прогнозы

НЕ ПРОПУСТИ САМЫЕ СВЕЖИЕ НОВОСТИ РЫНКА ФОРЕКС!!! ЛУЧШАЯ БЕСПЛАТНАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 24.05.2016Г.

24 мая 2016, 09:05

Yulii Khoroshun

135

I. Фокус рынка:

Начало сессии вторника было отмечено ослаблением австралийского доллара, причиной продаж которого были комментарии главы Резервного банка Австралии (РБА) Глена Стивенса, заявившего, что для ускорения восстановления экономики Австралии необходимо больше времени. Стивенс отметил, что инфляция является очень низкой, но необходимости в ее новом целевом уровне нет. Также было сказано, что темпы роста ВВП оказался не самыми худшим, в то время как ситуация с занятостью оказалась лучше ожиданий.

Американский доллар остается поддержанным. На рынках продолжают спекулировать на тему ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на ближайшем заседании FOMC. Накануне еще один представитель регулятора заявил о высокой вероятности дальнейшего повышения федрезервом ставок. Им оказался президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, допустивший «два или три повышения ставки до конца текущего года». Харкер не исключил возможного ужесточения денежно-кредитной политики в июне, отметив, что, «если экономика будет следовать ожидаемым курсом, политика будет слишком мягкой по историческим меркам».

Сегодняшняя сессия не будет перенасыщенной макроэкономическими отчетами высокой степени важности и запланированными событиями, поэтому можно ожидать относительно спокойных торгов. Основными событиями вторника будут окончательные данные по ВВП Германии за первый квартал (06:00 GMT), а также отчеты от ZEW (09:00 GMT).

II. О чем говорят на рынке:

Британия может погрузиться в годовую рецессию, если проголосует за выход из Евросоюза, сказал министр финансов страны Джордж Осборн, вновь попытавшийся обратить внимание избирателей на негативные последствия подобного решения для экономики. Новый анализ краткосрочных последствий выхода из ЕС для экономики Британии предлагает два сценария. Более мягкий "шоковый" сценарий, основанный на заключении торгового соглашения с ЕС, приведет к сокращению экономики на 3,6 процента через два года по сравнению с показателем в случае сохранения Британии в составе ЕС, сообщило министерство. Инфляция вырастет, а цены на жилье снизятся на 10 процентов по сравнению с тем, что будет в случае голосования против выхода из блока. Экономика пострадает гораздо сильнее, если Британия покинет единый европейский рынок, , и вернется к нормам Всемирной торговой организации, что создаст препятствия торговле. В рамках этого сценария экономика сократится на 6 процентов за два года, инфляция вырастет сильнее, а цены на жилье упадут на 18 процентов, говорится в докладе.

В этом году ФРС, скорее всего, повысит процентные ставки два или три раза, заявил президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, усилив ожидания, что центральный банк готовится к скорым действиям. Харкер ожидает, что ставка в США будет «обоснованно» двигаться с близких к нулю значений во второй половине 2016 года. Напомним, в декабре ФРС повысила ставку по федеральным фондам до диапазона 0,25-0,5 процента. «Вероятно, будет два или даже три повышения процентных ставок в течение года», - добавил Харкер, но не указал точное время. "Сохраняю осторожно позитивный взгляд на перспективы экономики. Рост, вероятно, будет более позитивным со временем в этом году", - отметил политик. Также он добавил, что рынок труда в целом демонстрирует полную занятость, а замедление роста занятости в апреле в целом вызвано не по сезону холодной погодой

Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс сообщил, что он ожидает, что центральный банк США повысит ставку два или три раза в этом году, хотя он обеспокоен сокращением инфляционных ожиданий. Уильямс, который не является голосующим членом в ФРС, заявил, что он ожидает примерно 2%-ного роста, и отметил, что, в то время как экономика США может столкнуться с некоторым встречным сопротивлением из-за рубежа, есть обнадеживающие признаки роста заработной платы. В связи с этим он спрогнозировал два-три повышения ставки в 2016 году и еще три-четыре в 2017 году. Тем не менее, Уильямс также отметил, что повышение процентной ставки по-прежнему зависит от экономической статистики.

Эксперты американского инвестиционного банка Goldman Sachs ожидают, что стоимость нефти составит $50-60 за баррель до 2020 года. «В долгосрочной перспективе цены на нефть продолжат снижаться. Это объясняется, прежде всего, ростом добычи сланцевой нефти, увеличением поставок сырья стран членов ОПЕК», - говорится в отчете банка. Сдерживающим фактором для роста цен также станет запуск заявленных в 2016-1018 годах новых отраслевых проектов, отмечают аналитики. Также Goldman Sachs повысил прогноз по средней цене нефти марки Brent на 2016 год до $45 с $39 за баррель, но понизил прогноз на 2017 год - до $55 с $60 за баррель. Прогноз по нефти марки WTI также был повышен на 2016 год - до $45 с $38 за баррель и снижен на 2017 год - до $53 с $58 за баррель.

Предварительные данные от Markit Economics показали, что активность в производственном секторе США в мае продолжила расти, хотя и более медленными темпами, что было обусловлено снижением экспорта и сокращением производства. Индекс PMI для производственного сектора в мае снизился до 50,5 с 50,8 в апреле. По данным производителей, темпы роста новых заказов в мае были самыми медленными в этом году, что во многом объясняется снижением спроса со стороны иностранных клиентов, отметили в Markit. Новые экспортные заказы в мае снизились второй месяц подряд, хотя темпы снижения замедлились по сравнению с апрелем, когда экспортные заказы падали самыми быстрыми темпами почти за полтора года. В свою очередь, производство сократилось впервые с сентября 2009 года, хотя и незначительно. Ряд компаний утверждает, что клиенты откладывают на более поздний срок расходы из-за неопределенности относительно экономических перспектив, отметили в Markit.

Международный валютный фонд немного повысил прогноз по росту ВВП Италии в 2016 и 2017 годах, но призвал Италию поторопиться с реформами, направленными на борьбу с крайне низкой производительностью и ускорение вялого роста экономики страны. Теперь МВФ прогнозирует, что ВВП Италии вырастет в этом году на 1,1% против прежнего прогноза роста на 1%, а в 2017 году увеличится на 1,25% против прежнего прогноза роста на 1,1%. Столь умеренный рост означает, что ВВП Италии может вернуться к докризисным уровням не ранее середины 2020-х годов, а тем временем разница в темпах экономического роста Италии и других быстроразвивающихся стран еврозоны увеличится, сообщил МВФ. На новые прогнозы фонда могут повлиять "волатильность финансовых рынков, опасения относительно выхода Великобритании из ЕС, миграционный кризис и замедление мировой торговли", сказано в докладе МВФ.

Министр финансов Японии сказал, что у правительства нет намерения повысить экспорт посредством ослабления иены. «У Японии вообще нет намерения пытаться последовательно обесценивать иену», - сказал Таро Асо. – Я ясно сказал, что мы не собираемся снижать обменный курс, чтобы усилить нашу конкурентоспособность». Замечания Асо показывают, что Токио пытается дифференцировать вмешательство в рынок, нацеленное на сглаживание колебаний курса валют от вмешательства, нацеленного на управление обменными курсами, чтобы поддержать экспорт. Асо неоднократно сигнализировал, что намерен осуществлять прямое вмешательство, если иена начнет резкий рост, как в апреле и мае.

Главы РБА Глен Стивенс заявил, что для того, чтобы экономическое восстановление Австралии набрало обороты, необходимо больше времени. "Предстоит работа по восстановлению бюджета на несколько лет", - сказал Стивенс. Он также заявил, что инфляция очень низка, ниже целевого уровня и что нет необходимости в новом целевом уровне инфляции. Кроме того, Стивенс отметил, что не следует пытаться контролировать краткосрочные инфляционные тенденции. "Рост ВВП оказался не самым худшим, а занятость оказалась лучше прогнозов", - добавил Стивенс. Глава РБА также заявил, что австралийский доллар демонстрирует такую динамику, которую можно ожидать с учетом обстоятельств

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что участники рынка ожидают публикации отчета от института ZEW и данных по продажам на первичном рынке жилья США. Прогнозируется, что индекс настроений в деловой среде Германии вырос до 12,0 в мае с 11,2 в апреле, а индекс оценки текущей ситуации улучшился до 48,8 от 47,7 в апреле. Что касается продаж жилья, аналитики ждут повышение в апреле до 521 тыс. против 511 тыс. в марте. В целом, для пары EUR/USD преобладают понижательные риски на фоне расхождения в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, учитывая усилившиеся ожидания повышения ставки в США в июне. Напомним, вчера президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс сообщил, что он ожидает, что центральный банк США повысит ставку два или три раза в этом году, хотя он обеспокоен сокращением инфляционных ожиданий. Тем не менее, Уильямс также отметил, что повышение процентной ставки по-прежнему зависит от экономической статистики. Тем временем, президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер также отметил, что в этом году ФРС, скорее всего, повысит процентные ставки два или три раза. Харкер ожидает, что ставка в США будет «обоснованно» двигаться с близких к нулю значений во второй половине 2016 года. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 30%. Также трейдеры повысили оценку вероятности июльского роста ставок до 58% Сильное сопротивление - $1.1348 (максимум 17 мая). Важная поддержка - $1.1144 (минимум 24 марта).

Пара GBP/USD торгуется в узком диапазоне, оставаясь вблизи уровня открытия. Так как сегодня Британия не публикует важные экономические данные, влияние на фунт будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с "Брекзитом". По последним данным информационного агентства TNS, результаты онлайн опроса показали, что сторонники выхода из состава ЕС опережают противников Брекзита: 41% выступают за выход из ЕС, 38% - против Брекзита, а 21% - затрудняются ответить. Позднее на этой неделе инвесторы будут следить за индексом потребительского доверия Великобритании, который будет опубликован в пятницу, а также отчетом по ВВП. Учитывая замедление экономики, рост политической неопределенности и снижение индексов GfK в прошлом месяце, эксперты прогнозируют, что индекс потребительского доверия снова понизится. Между тем, вторая оценка ВВП Великобритании за 1-й квартал, которая будет опубликована в четверг, скорее всего, подтвердит ранние прогнозы о замедлении экономического роста. Согласно прогнозам, ВВП вырос на 0,4% после повышения на 0,6% по итогам 4-го квартала 2015 года. В годовом выражении, рост ВВП, как ожидается, стабилизировался на уровне 2,1%. Важное сопротивление - $1.4661 (максимум 19 мая). Важная поддержка - $1.4330 (минимум 16 мая).

Пара AUD/USD умеренно снизилась, достигнув минимума 19 мая. Основное давление на пару оказали заявления главы РБА Глена Стивенса. Он отметил, что для того, чтобы экономическое восстановление Австралии набрало обороты, необходимо больше времени. "Предстоит работа по восстановлению бюджета на несколько лет", - сказал Стивенс. Он также заявил, что инфляция очень низка, ниже целевого уровня и что нет необходимости в новом целевом уровне инфляции. Кроме того, Стивенс отметил, что не следует пытаться контролировать краткосрочные инфляционные тенденции. "Рост ВВП оказался не самым худшим, а занятость оказалась лучше прогнозов", - добавил Стивенс. Глава РБА также заявил, что австралийский доллар демонстрирует такую динамику, которую можно ожидать с учетом обстоятельств. Снижение пары также связано с усилением склонности ФРС к ужесточению денежно-кредитной политики. Сильное сопротивление - AUD0.7364 (максимум 17 мая). Важная поддержка - AUD0.7107 (минимум 1 марта).

Пара USD/JPY немного выросла в начале сессии, но затем откатилась до уровня открытия. Доллар получил некоторую поддержку, когда Джеймс Буллард, член Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, вновь подтвердил вероятность повышения ставки в июне. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 30% против 26% вчера. На ход торгов также повлияли комментарии министра финансов Японии. Он сказал, что у правительства нет намерения повысить экспорт посредством ослабления иены. «У Японии вообще нет намерения пытаться последовательно обесценивать иену», - сказал Таро Асо. – Я ясно сказал, что мы не собираемся снижать обменный курс, чтобы усилить нашу конкурентоспособность». Замечания Асо показывают, что Токио пытается дифференцировать вмешательство в рынок, нацеленное на сглаживание колебаний курса валют от вмешательства, нацеленного на управление обменными курсами, чтобы поддержать экспорт. Асо неоднократно сигнализировал, что намерен осуществлять прямое вмешательство, если иена начнет резкий рост, как в апреле и мае. Чиновник также заявил, что было бы хорошо видеть пару USD/JPY на уровне Y109. Однако, Асо позже добавил, что по должности он должен быть очень сдержан в конкретных высказываниях по ситуации на валютном рынке. Важное сопротивление – Y110.59 (максимум 20 мая). Сильная поддержка - Y108.23 (минимум 12 мая).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,048.04	-0.21%
NASDAQ	4,765.78	-0.08 %
Dow	17,492.93	-0.05%
Nikkei	16,505.96	-0.89%
Hang Seng	19,727.66	-0.41%
S&P/ASX	5,308.3	-0.20%
Shanghai	2,819.44	-0.85%

Основные фондовые индексы США завершили вчерашнюю сессию в минусе. По словам трейдеров, объем торгов был невелик как из-за многочисленных конференций для инвесторов, так и из-за длинных выходных в конце этой недели. В понедельник в Техасе началась конференция DUG Permian Basin, которая привлекает внимание многих инвесторов нефтегазового сектора, в Нью-Йорке стартовала ежегодная конференция сектора финансовых услуг SunTrust Robinson Humphrey, а в Бостоне на этой неделе пройдет международная конференция J.P. Morgan, посвященная технологиям, медиа и телекоммуникациям. Инвесторы также старались прояснить перспективы повышения процентных ставок в США. Глава ФРБ Сент-Луис Буллард в понедельник заявил, что видит больше факторов в пользу медленного повышения ставок, чем в пользу отсутствия дальнейшего ужесточения политики. Между тем, президент ФРБ Сан-Франциско Уильямс сообщил, что он ожидает, что центральный банк США повысит ставку два или три раза в этом году, хотя он обеспокоен сокращением инфляционных ожиданий. Тем не менее, Уильямс также отметил, что повышение процентной ставки по-прежнему зависит от экономической статистики. Тем временем, президент ФРБ Филадельфии Харкер также отметил, что в этом году ФРС, скорее всего, повысит процентные ставки два или три раза. Харкер ожидает, что ставка в США будет «обоснованно» двигаться с близких к нулю значений во второй половине 2016 года.

Азиатские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже падают на фоне аналогичных тенденций на биржах США. Кроме того, на рынок оказывает давление укрепление курса, которое происходит из-за негативных для Японии итогов встречи министров финансов и глав Центробанков G7. В ходе заседания стороны так и не смогли согласовать общие меры стимулирования экономики, а также выразили опасения по поводу желания Токио провести дополнительные валютные интервенции для повышения спроса.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,83% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,18% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,45% (0 б.п.).

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $47.86 за баррель (-0.46%). Цены на нефть снижаются на фоне укрепления доллара США и ожиданий публикации данных по запасам нефтепродуктов в США. Сегодня выйдет отчет от API, а завтра официальные данные опубликует Минэнерго США. По оценкам экспертов, отчет от API покажет, что запасы сократились на 2,5 млн баррелей, до 538,8 млн баррелей. Запасы бензина, согласно прогнозу, снизились на 1,3 млн баррелей, а дистиллятов – на 1 млн баррелей. Что касается официальной статистики, эксперты считают, что она покажет снижение запасов за неделю на 2 млн баррелей. Небольшое давление на стоимость нефти по-прежнему оказывают возобновившиеся опасения инвесторов глобального переизбытка сырья на рынке. Канада постепенно возобновляет производство на крупных комплексах, которые были закрыты в течение двух недель из-за пожаров в провинции Альберта. Аналитики также обсуждают потенциал увеличения поставок из Ливии – государственная National Oil Co. ранее заявила, что отгрузила 660 тыс. баррелей нефти из восточного порта страны.

На текущий момент цены на золото котируются по $1245.10 (-0.32%). Драгметалл незначительно дешевеет на фоне увеличения вероятности повышения процентных ставок ФРС и укрепления доллара. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 30% против 4% в начале прошлой недели. Напомним, более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок. С начала года золото подорожало на 18% благодаря снижению доллара, росту спроса на активы-убежища, и сигналов ФРС о том, что процентные ставки в этом году будут повышаться постепенно.