Не пропустите самые свежие новости рынка Форекс, аналитика на сегодня 17.03.2016г.

I. Фокус рынка:

Ключевой темой утром на рынках остается озвученные накануне итоги заседании Комитета по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) ФРС.  Решение FOMC полностью совпало с ожиданиями: федрезерв не внес каких-либо изменений в свою денежно-кредитную политику, оставив целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 0,25-0,50%. Также оправдались ожидания относительно пересмотра прогнозов по темпов повышения ставок в 2016 году: если в декабрьских прогнозах ФРС было отмечено, что большинство членов комитета ожидают повышения ставки по федеральным фондам к концу текущего года до 1,50%, то уже в марте этот уровень снизился до 1,00% (другими словами, в текущем году большинство членов комитета сейчас ожидают всего два повышения ставки). Сопроводительное заявление и комментарии Джанет Йеллен оказались достаточно «мягкими. Было отмечено, что глобальные экономические и финансовые события продолжают представлять угрозу для США. Также были понижены прогнозы по темпам экономического роста и инфляции на текущий год: с 2.4% до 2.2% и с 1.6% до 1.2% соответственно.

Обновленные прогнозы, а также комментарии Йеллен спровоцировали снижение курса доллара, рост цен на золото и повышение фондовых индексов. Итоги мартовского заседания поставили под сомнение намерения федрезерва продолжить нормализацию денежно-кредитной политики, поэтому наблюдаемая вчера тенденция после небольшой консолидации, скорее всего, может продолжиться. Особенно это касается снижения курса доллара, ближайшие перспективы которого выглядят достаточно негативными.

Основными событиями четверга будут заседания Швейцарского национального банка (итоги будут озвучены в 08:30 GMT) и Банка Англии (итоги будут озвучены в 12:00 GMT). Хотя никаких изменений в денежно-кредитной политике ни первого, ни второго не ожидается, сопроводительные заявления могут содержать важную информацию относительно дальнейших действий регуляторов, что может повысить волатильность швейцарского франка и фунта соответственно.

 

II. О чем говорят на рынке:

ФРС США оставила процентную ставку в целевом диапазоне 0,25-0,50% годовых/ Решение совпало с ожиданиями экономистов и участников рынка. Также FOMC сохранил ставку дисконтирования на уровне 1%. Долгосрочный целевой показатель ставки на текущий цикл снижен до 3,3% по сравнению с 3,5% в декабрьском прогнозе. Руководители ФРС в среднем ожидают, что на конец 2016 года ставка будет составлять 0,9%, а не 1,4%, как предполагалось ранее. Средний прогноз ставки на конец 2017 года - 1,7% вместо декабрьских 2,375%, на конец 2018 года - 3%, а не 3,25%, которые ожидались зимой. "Информация, полученная после январского заседания FOMC, указывает на то, что активность растет умеренными темпами", - говорится в сообщении. Оценка состояния экономики в целом совпадает с декабрьской. "Потребительские расходы увеличиваются уверенными темпами, а жилищный сектор продемонстрировал дальнейшее улучшение", - отмечает ФРС. Вместе с тем оценка роста инвестиций компании изменена с "умеренного" на "сдержанный". "Как ожидается, инфляция поднимется до 2% в среднесрочной перспективе вслед за прекращением действия временных эффектов от предыдущего снижения цен на энергоносители и импорт. FOMC продолжает внимательно отслеживать ситуацию с инфляцией", - говорится в заявлении.

 

ФРС может повысить базовую процентную ставку в апреле, заявила глава ФРС Джанет Йеллен на пресс-конференции. По словам Йеллен, встреча в апреле пройдет в режиме реального времени. Комментируя тот факт, что теперь руководители ФРС ожидают двух повышений ставок в 2016 году вместо четырех в декабре, глава ЦБ отметила, что более медленное повышение ставок, по мнению FOMC, лучше способствует достижению намеченных целей в экономике. На вопрос, рассматривает ли ФРС введение отрицательных ставок, она ответила отрицательно, добавив, что руководство изучает последствия таких ставок в других странах, в частности, в Японии. По словам Дж.Йеллен, макроэкономические прогнозы для США слабо изменились по сравнению с декабрем, несмотря на то, что ФРС по итогам прошедшего заседания ухудшил медианную оценку темпов роста американской экономики в текущем году до 2,2% с 2,4%, на 2017 год - до 2,1% с 2,2%. Прогнозы роста мировой экономики несколько ухудшились за последнее время, сказала председатель ФРС. При этом если замедление темпов роста экономики Китая является ожидаемым, то сокращение ВВП Японии стало в определенной степени сюрпризом для рынков, добавила она. Все это повлияло на прогнозы ФРС относительно экономики США.

 

"Свежий пакет стимулирующих мер Европейского центрального банка может привести к тому, что правительства откажутся от проведения структурных реформ. Также эти меры могут привести к росту пузырей на рынке активов", - сказал член управляющего совета ЕЦБ Ардо Ханссон. "Моя главная забота о побочных эффектах - например, влияние на финансовую стабильность - если цена актива поднимается. Мы можем, рано или поздно, называть это пузырем. Консервативные участники рынка могут также начать принимать на себя неподобающе большие риски", - заявил Ханссон во время интервью. Ханссон, который также является управляющим центрального банка Эстонии, был одним из немногих противником запуска большого пакета стимулирующих мер ЕЦБ в прошлый четверг, который включал снижение ставки и новый раунд ультра дешевых кредитов.

 

Минэнерго США сообщило, что на неделе 5-11 марта запасы нефти выросли на 1,3 млн баррелей до 523,2 млн баррелей. Аналитики ждали рост запасов на 3,3 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга, штат Оклахома выросли на 545 000 баррелей до рекордных 67,5 млн баррелей. Запасы бензина упали на 747 000 баррелей до 249,7 млн баррелей. Аналитики, ожидали, что запасы упадут на 2,7 млн баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 1,1 млн баррелей до 161,3 млн баррелей. Этот показатель все еще находится выше верхней границы среднего диапазона для данного времени года. Аналитики прогнозировали падение запасов на 800 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей снизился на 0,1% до 89,0%. Аналитики предполагали, что показатель упадет на 0,4%.

 

Экономика Новой Зеландии в 4-м квартале 2015 года продолжила расти устойчивыми темпами, получив поддержку от роста активности в сфере услуг. Согласно данным, ВВП в 4-м квартале вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом, как и в 3-м квартале. По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП вырос на 2,3%, как и в 3-м квартале. Аналитики ожидали квартального роста ВВП на 0,6% и годового роста на 2,0%. “Активность в сфере услуг выросла  в целом на 0,8%, - сказал Гэри Даннет, старший менеджер бюро статистики Новой Зеландии. – Сфера деловых услуг, в частности, показала сильный рост, как и розничная торговля”. Сельское хозяйство было одним из главных факторов, тормозящих рост экономики. Оно сократилось на 1,7%. Несмотря на устойчивый импульс роста в 4-м квартале, мировая волатильность в начале 2016 года повысила опасения экономистов и властей в отношении очередного ослабления экономики в следующие кварталы.

 

Министерства финансов сообщило, что экспорт из Японии в феврале упал пятый месяц подряд, показав самое длинное падение с 2012 года. Это стало новым признаком слабости третьей крупнейшей в мире экономики. Согласно данным, экспорт товаров в феврале упал на 4,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до 5,703 трлн иен. В январе падение экспорта было более значительным и составило 12,9%. Экономисты ожидали снижение на 3,0%. Экспорт в Китай в феврале вырос на 5,1%, что стало первым ростом за семь месяцев, но экспорт в Азию в целом упал на 6,1%, показав падение шестой месяц подряд. Экспорт в США, крупнейший импортер японских товаров,  вырос на 0,2%. Импорт упал на 14,2%, до 5,461 трлн иен, показав падение 14-й месяц подряд. Положительное сальдо внешней торговли Японии в феврале составило 242,8 млрд иен против дефицита в размере 426,0 млрд иен в феврале 2015 года. Экономисты прогнозировали, что профицит составит 388,6 млрд иен.

 

Уровень безработицы в Австралии (с учетом сезонных колебаний) в феврале упал до 5,8% с 6,0% в январе. Аналитики ожидали, что он составит 6,0%. Снижение уровня безработицы ослабило ожидания относительно понижения процентной ставки Резервным банком Австралии в краткосрочной перспективе. В протоколах последнего заседания РБА говориться, что тенденции рынка труда будут определять решения по денежно-кредитной политике в 2016 году. Число рабочих мест в феврале увеличилось на 300, тогда как ожидался рост на 10 000. Число рабочих мест с полной занятостью в феврале выросло на 15 900, а число рабочих мест с частичной занятостью сократилось на 15 600. Доля экономически активного населения в Австралии в феврале упала до 64,9% с 65,1% в январе. Прогноз составлял 65,2%.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия после значительного роста накануне, который был вызван итогами заседания ФРС. Напомним, вчера ФРС поумерила ожидания рынка относительно повышений ставок, просигнализировав о более медленных темпах. Кроме того, были понижены прогнозы центрального банка по ВВП и инфляции. Все это способствовало открытию спекулятивных коротких позиций и закрытию длинных позиций по американской валюте. В целом исход заседания совпал с прогнозами некоторых участников рынка. Между тем, глава ФРС Йеллен заявила, что ФРС может повысить базовую процентную ставку в апреле. Комментируя тот факт, что теперь руководители ФРС ожидают двух повышений ставок в 2016 году вместо четырех в декабре, глава ЦБ отметила, что более медленное повышение ставок, по мнению FOMC, лучше способствует достижению намеченных целей в экономике. На вопрос, рассматривает ли ФРС введение отрицательных ставок, она ответила отрицательно, добавив, что руководство изучает последствия таких ставок в других странах, в частности, в Японии. В ходе сегодняшних торгов инвесторы продолжат анализировать итоги заседания ФРС,  а также обратят внимание на статистику по рынку труда США. Кроме того, на пару будет влиять изменение тяги к риску. Сильное сопротивление - $1.1300 (психологический уровень). Поддержка - $1.1056 (минимум 16 марта).

 

Пара GBP/USD демонстрирует умеренное снижение в преддверии оглашения решения Банка Англии по ставке. Аналитики полагают, что ЦБ не станет менять параметры денежно-кредитной политики. В фокусе внимания в последний месяц находятся обсуждения последствий возможного выхода Великобритании из ЕС. Представители Банка Англии сообщили, что не считают повышение процентных ставок необходимым в ответ на снижение британского фунта в преддверии референдума о членстве Великобритании в Евросоюзе. Ослабление фунта должно привести к росту цен на импорт и помочь Банку Англии обеспечить целевой уровень инфляции в 2%. Экономисты, опрошенные Reuters, полагают, что Банк Англии не будет повышать процентные ставки до начала 2017 года. В начале января аналитики прогнозировали, что первое увеличение ставки состоится в апреле-июне 2016 года. Опрос выявил, что в среднем есть 45-процентный шанс на рост ставки к концу этого года. В конце января вероятность составляла 55 процентов. Тем временем, шансы на повышения ставки к концу следующего года возросли до 75%. Важное сопротивление - $1.4434 (максимум 11 марта). Важная поддержка - $1.4030 (минимум 3 марта).

 

Пара AUD/USD продолжила вчерашнее повышение, и достигла максимума с начала июля 2015 года. Поддержку паре оказали данные по рынку труда Австралии, а также итоги последнего заседания Федеральной резервной системы США. Как стало известно, в феврале уровень безработицы в Австралии снизился, просигнализировав, что экономика страны остается сильной. Представленные данные также снизили ожидания относительно сокращения процентных ставок центральным банком Австралии в краткосрочной перспективе. Согласно отчету, уровень безработицы в Австралии в феврале с учетом коррекции на сезонные колебания упал до 5,8% с 6,0% в январе. По большей части это было обусловлено снижением доли экономически активного населения, но, как считают экономисты, центральный банк все же расценит уменьшение безработицы как позитивный сигнал. Число рабочих мест в Австралии увеличилось лишь на 300 против ожидаемых 13 5000, сообщило в четверг Бюро статистики Австралии. Протоколы заседания Резервного банка Австралии от 1 марта свидетельствовали о том, что динамика рынка труда страны будет во многом определять решения руководителей центрального банка в 2016 году. Сильное сопротивление - AUD0.7648 (максимум 3 июля 2015 года). Важная поддержка - AUD0.7391 (минимум 7 марта).

 

Пара USD/JPY заметно снизилась, достигнув минимума 25 февраля после того как ФРС более осторожно оценила перспективы повышения процентных ставок в этом году. Как и ожидалось, ФРС решила воздержаться от принятия каких-либо мер, причем руководители ЦБ теперь прогнозируют два повышения ключевой процентной ставки в 2016 году, в то время как в ходе декабрьского заседания планировалось повысить ставку четыре раза. Такой исход заседания в целом совпал с прогнозами некоторых участников рынка. Теперь инвесторы понимают, что американская экономика не может быстро расти и путь к нормализации денежно-кредитной политики ФРС будет длительным. Давление на пару также оказало быстрое ухудшение настроений, когда фондовый рынок Японии перешел на негативную территорию. Кроме того, в фокусе оказалась статистика по Японии. Министерства финансов сообщило, что экспорт из Японии в феврале упал пятый месяц подряд, показав самое длинное падение с 2012 года. Это стало новым признаком слабости третьей крупнейшей в мире экономики. Согласно данным, экспорт товаров в феврале упал на 4,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до 5,703 трлн иен. Импорт упал на 14,2%, до 5,461 трлн иен, показав падение 14-й месяц подряд. Положительное сальдо внешней торговли Японии в феврале составило 242,8 млрд иен против дефицита в размере 426,0 млрд иен в феврале 2015 года. Экономисты прогнозировали, что профицит составит 388,6 млрд иен. Ближайшее сопротивление – Y114.13 (максимум 15 марта). Важная поддержка - Y110.97 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,027.22	+0.56%
NASDAQ	4,763.97	+0.75%
Dow	17,325.76	+0.43%
Nikkei	16,936.38	-0.22%
Hang Seng	20,443.19	+0.92%
S&P/ASX	5,168.2	+0.96%
Shanghai	2,902.77	+1.13%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением после того, как ФРС просигнализировала о том, что процентные ставки в этом году могут быть повышены менее значительно, чем ожидалось ранее. Руководители ЦБ теперь ожидают повышения ставки по федеральным фондам до 0,875% к концу года, причем повышений будет два. Это говорит о том, что неопределенность вокруг мировой экономики заставила руководителей ФРС быть более осторожными в отношении курса денежно-кредитной политики. На декабрьском заседании руководители ФРС просигнализировали, что в этом году ставка будет повышена четыре раза. Небольшое влияние на индексы также оказали данные по США. Как стало известно,потребительские цены упали в феврале после нулевого изменения в предыдущем месяце, что во многом было связано со снижением цен на энергоносители. Согласно данным, с учетом сезонных колебаний индекс потребительских цен снизился в феврале на 0,2%, подтвердив прогнозы экспертов. Тем временем, базовый индекс цен, которые исключает расходы на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3%. Аналитики ожидали, что индекс увеличится на 0,2% после роста на 0,3% в январе. Вместе с тем, согласно отчету, опубликованному Министерством торговли, объем построек новых домов в США резко увеличился по итогам февраля, превысив при этом прогнозы экспертов. В докладе говорилось, что объем закладок новых домов подскочил в феврале на 5,2%, достигнув уровня 1178 тыс. единиц. Последнее чтение было самым высоким с сентября 2015 года. Значение за январь было пересмотрено до 1120 тыс. с 1099 тыс. Экономисты ожидали, что закладки поднимутся на 4,4%, до 1,150 млн.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе после объявления о решении Федеральной резервной системы США оставить базовую процентную ставку без изменений на уровне 0,25-0,5%. ФРС также понизила свои прогнозу по числу предполагаемых повышений ставок в 2016 году. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже падают на фоне укрепления иены. Также стало известно, что экспорт из Японии в феврале упал пятый месяц подряд, показав самое длинное падение с 2012 года. Это стало новым признаком слабости третьей крупнейшей в мире экономики. Согласно данным, экспорт товаров в феврале упал на 4,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до 5,703 трлн иен. Импорт упал на 14,2%, до 5,461 трлн иен, показав падение 14-й месяц подряд. Положительное сальдо внешней торговли Японии в феврале составило 242,8 млрд иен против дефицита в размере 426,0 млрд иен в феврале 2015 года. Экономисты прогнозировали, что профицит составит 388,6 млрд иен.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,89% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,31% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,53% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $39.08 за баррель (+1.61%). Нефть дорожает на фоне ослабления доллара США, данных о сокращении добычи сырья в США и в ожидании встречи нефтедобывающих стран в столице Катара Дохе в апреле. Согласно оценкам правительства США, производство нефти в стране упало на 10 тыс. баррелей в день до уровня ноября 2014 года — 9,07 млн баррелей в день. Также данные показали, на неделе 5-11 марта запасы нефти выросли на 1,3 млн баррелей до 523,2 млн баррелей. Аналитики ждали рост запасов на 3,3 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 545 000 баррелей до рекордных 67,5 млн баррелей. Запасы бензина упали на 747 000 баррелей до 249,7 млн баррелей. Аналитики, ожидали, что запасы упадут на 2,7 млн баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 1,1 млн баррелей до 161,3 млн баррелей. Аналитики прогнозировали падение запасов на 800 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей снизился на 0,1% до 89,0%. Аналитики предполагали падение на 0,4%.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1258.70 (-0.30%). Цены на драгметалл корректируются после значительного роста накануне. Инвесторы продолжают оценивать итоги заседания ФРС. По итогам очередного заседания американский регулятор сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых. Он также изменил прогноз по росту ставки в текущем году — она должна увеличиться до 0,9% вместо ожидавшихся в декабре 1,4%. Золото не приносит дохода и ему труднее конкурировать с доходными активами, например, казначейскими облигациями, когда процентные ставки находятся около нуля. Если в перспективе процентные ставки останутся без изменений, то золото, цены на которое деноминированы в долларах, будет дорожать на фоне снижения американской валюты.