НЕ ПРОПУСТИТЕ ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА РЫНКА ФОРЕКС НА 22.02.2016г.

I. Фокус рынка:

В центре внимания участников рынков находятся сообщения о референдуме по вопросу членства Великобритании в Евросоюзе. В субботу премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон сообщил дату всенародного голосования - 23 июня этого года. Заявление главы британского правительства прозвучало после двухдневного саммита ЕС в Брюсселе, по итогам которого Лондон добился особого статуса в союзе, подразумевающего уступки по льготам для мигрантов, право не входить в еврозону и защищать британский бизнес.

Вопрос относительно референдума по членству Великобритании в ЕС не является новым (его проведение было предвыборным обещанием Кэмерона), тем не менее, активизация связанных с ним процессов оказала негативное влияние на фунт, так как в случае поддержки выхода страны с Евросоюза последствия для британской экономики, скорее всего, будут достаточно негативными. Более того, в случае выхода Великобритании из Евросоюза, Шотландия снова попросит независимости и проведет по этому поводу второй референдум. Об этом заявила лидер шотландской национальной партии Никола Старджен. Это еще больше усугубит ситуацию.

Смягчает негатив от ожидаемого референдума тот факт, что пока, согласно опросам общественного мнения, большинство британцев не поддерживают выход страны из состава ЕС. Согласно опросу, проведенного изданием Daily Mail, 48% респондентов считают, что страна должна остаться в Евросоюзе, 33% выступают за выход и 19% еще не определились со своим выбором.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ-Кливленд Лоретта Местер заявила о том, что последние события на мировых финансовых рынках являются одной из причин для беспокойства, но пока что они не пошатнули ее уверенность в восстановлении экономики США. Местер отметила силу рынка труда и увеличение реальных располагаемых доходов в качестве доказательств того, что “базовые фундаментальные экономические показатели США остаются сильными”. “На данный момент я рассматриваю рыночную волатильность и резкое падение цен на нефть как факторы риска для прогноза, но полагаю, что пока преждевременно делать вывод о необходимости значительного пересмотра моего мнения относительно перспектив экономики”, - сказала она. Местер признала наличие неопределенности, но при этом заявила, что по-прежнему ожидает постепенного повышения процентных ставок. “Я полагаю, что со временем правильным курсом нашей политики будет постепенное сокращение чрезвычайного стимула, - считает она. – Фактическая динамика ключевой процентной ставки будет зависеть от изменений в экономике и их влияния на ее перспективы. Как мы уже видели, все может пойти по неожиданному сценарию”.

 

Член Управляющего совета ЕЦБ Игнасио Виско заявил, что видит риск появления вторичных эффектов инфляции в еврозоне. Он отметил, что ЕЦБ приходится бороться со сложившимся мнением о неспособности центрального банка сделать что-либо для противодействия слишком низкой инфляции. "У нас есть много инструментов, и мы можем создать новые, - сказал Виско. - Я вижу риск появления вторичных эффектов инфляции, особенно ввиду того, что базовая инфляция, не учитывающая цены на энергоносители и продукты питания, далека от того уровня, который мы считаем соответствующим ценовой стабильности", - отметил он. Комментарии Виско прозвучали на фоне подготовки ЕЦБ к следующему заседанию, назначенному на 10 марта. Многие аналитики ожидают, что в рамках данного заседания будет произведено дальнейшее снижение ставки по депозитам и увеличение покупок активов.

 

Вице-президент ЕЦБ Витор Констансиу заявил о том, что центральный банк еще не принял каких-либо решений. Тем не менее, отсутствие уверенности в том, что инфляционное давление повысится, может заставить ЕЦБ принять дополнительные стимулирующие меры в следующем месяце, добавил он. "ЕЦБ не решил заранее, что будет делать на мартовском заседании, - заявил Констансиу. - Мы должны быть уверены в том, в каком направлении движется инфляция". Если руководители ЕЦБ решат, что инфляция не вернется к официальному целевому уровню, составляющему 2%, достаточно быстро, то центральный банк "может решить действовать". "Это, безусловно, возможно", - добавил он.

 

Аналитическая компания BBVA Research прогнозирует рост экономики еврозоны в нынешнем году на 1,8% после 1,5% по итогам 2015 года. По итогам I квартала ожидается экономический рост на уровне 0,5% за счет повышения государственного и частного потребления/ По оценкам BBVA Research, наибольшая динамика экономического роста предполагается в Германии и Испании, в то время как ВВП Франции и Италии будут расти медленнее всего. В 2017 году, как следует из обзора экспертов, рост экономики еврозоны может ускориться до 2%. Впрочем, предупреждают в BBVA Research, частные инвестиции, необходимые для более устойчивого роста, будут ограничены из-за сложного политического ландшафта в Европе и неопределенности по поводу дальнейших сценариев развития финансовых рынков. Компания также прогнозирует падение внешнего спроса на 0,7% в 2016—2017 годах. Инфляция в еврозоне ожидается в 2016 году на уровне 0,2% вместо 1,1%, предсказанных ранее, а в 2017 году этот показатель достигнет 1,4%.

 

Предварительные данные, опубликованные Европейской комиссией, показали, что потребительское доверие в еврозоне ухудшилось в феврале, превысив прогнозы экспертов. В отчете сообщалось, что индекс потребительского доверия снизился в текущем месяце до -8.8 пункта по сравнению с -6.3 пункта в январе. Экономисты ожидали, что данный показатель составит -6,7 пункта. Стоит подчеркнуть, последнее значение было самым низким с декабря 2014 года, когда индекс составлял -11,0 пункта. Также стало известно, что индекс потребительского доверия для 28 стран Европейского союза уменьшился в феврале на 2,4 пункта, достигнув уровня -6,6 пункта. Подробные данные вместе с показателями по экономическим настроениям будут представлены Европейской комиссией 26 февраля.

 

Результаты исследований, представленные Markit Economics и Knight Frank, показали: британские домохозяйства считают, что стоимость их домов снова увеличилась в феврале, ускорив темпы по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно данным, индекс настроений в отношении цен на жилье вырос в феврале до уровня 59,6 пункта против 58,7 пункта в прошлом месяце. Последнее чтение оказалось самым высоким с октября 2014 года. Будущий индекс ценовых настроений, который измеряет мнение домохозяйств касательно стоимости их имущества в течение следующих 12 месяцев, снизился до 69,8 с 70,5 в январе (самый высокий уровень с июня 2015 года). "В то время как рост заработной платы был вялым и экономические перспективы ослабли в последние месяцы, ожидания того, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне дольше, похоже, увеличили индекс ценовых настроений, - сказал Тим Мур, старший экономист Markit. - Итоги опроса, опубликованные ранее на этой неделе, указали, что менее половины домохозяйств Великобритании (46%) ожидают роста ставки ЦБ в ближайшие 12 месяцев по сравнению с 71% в январе".

 

Министерство финансов Китая заявило, что сократит налоги на сделки с домами, таким образом пытаясь поддержать рынок недвижимости. Чуть ранее центральное правительство смягчило требования к авансовым платежам при получении ипотеки до исторического минимума/ Китай установит налог в размере 1,5 процента стоимости дома для «первого» дома размером больше 90 квадратных метров (969 квадратных футов) и в 1 процент для домов, меньше этого размера, говорится в заявлении Министерства финансов. Домовладельцы, которые живут в других городах, за исключением четырех городов первого уровня, включая Пекин, Шанхай и Шэньчжэнь, также будут освобождены от уплаты налога на бизнес объекты, проданные по истечении двух лет с момента покупки. Налог на сделку будет сокращен до 2 процентов для «второго» дома площадью выше 90 квадратных метров и 1 процент для небольших жилых домов.

 

Индекс деловой активности в промышленности Японии, по предварительным данным, снизился в феврале до 50,2 против 52,3 в январе. Последнее значение было самым низким за последние восемь месяцев. Аналитики ожидали, что индекс составит 52,0. Индекс объема выпуска снизился с 53,0 в январе до 50,6 в феврале. Это минимальный темп роста за продолжающийся 10 месяцев рост. Индекс объема новых экспортных заказов снизился с 53,1 в январе до 47,9 (это минимальный уровень показателя за 3 года). Значения ниже 50 указывают на сокращение показателя. Предварительные данные учитывают 85-90% общего числа респондентов.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия. Эксперты отмечают, что тяга к риску, отмеченная на фондовых рынках, а также общее восстановление доллара, удерживают пару под давлением. Инвесторы также ждут публикации предварительных индексов PMI для еврозоны и производственного PMI США. Согласно срединному прогнозу, индексы менеджеров по снабжению будут лишь немного ниже январских, а Германия и Франция – крупнейшие экономики еврозоны – продемонстрируют сильную активность. Слабость развивающихся экономик и недавняя турбулентность рынков, видимо, негативно сказались на ориентированных на экспорт производителях, в то время как сфера услуг проявляет признаки устойчивости на фоне неблагоприятных условий. Растущие реальные расходы домохозяйств и смягчение налогово-бюджетной политики улучшают перспективы государственных услуг, торговли, туризма, сектора недвижимости и сферы развлечений, на долю которых приходятся две трети сферы услуг еврозоны. По мнению экспертов, в среднесрочной перспективе пара может продолжить постепенно снижаться, учитывая вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ в сравнении с небольшой склонностью к ужесточению политики ФРС. Сильное сопротивление - $1.1377 (максимум 11 февраля). Поддержка - $1.0993 (МА(200) для Н4).

 

Пара GBP/USD демонстрирует значительное снижение. Фунт попал под давление на новости о том, что мэр Лондона Борис Джонсон готов поддержать идею выхода Британии из ЕС. Дальнейшего падение фунта сдерживают итоги опроса общественного мнения. Согласно опросу, проведенного изданием Daily Mail, 48% респондентов считают, что страна должна остаться в Евросоюзе, 33% выступают за выход и 19% еще не определились со своим выбором. Напомним, по результатам саммита, проходившего в прошлые четверг и пятницу премьер-министру Дэвиду Кэмерону удалось достичь соглашение с ЕС. Он заявил о том, что добился специального статуса для Великобритании в ЕС. Также стало известно, что референдум по вопросу членства в ЕС пройдет в Британии 23 июня. Премьер-министр Великобритании заявил, что достигнутое на саммите ЕС соглашение дает ему основание агитировать за то, чтобы страна осталась частью ЕС. Он также сообщил том, что достигнутое соглашение защитит национальную валюту Великобритании. Как сообщает Financial Times, в настоящий момент канцелярия Кэмерона заручилась поддержкой около 50 из 100 крупнейших компаний Великобритании. Речь идет о таких гигантах бизнеса, как нефтяные корпорации BP и Shell, горнодобывающая Rio Tinto , телекоммуникационные Vodafone и BT , оборонная BAE Systems , банк HSBC. Важное сопротивление - $1.4516 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - $1.4149 (минимум 29 января).

 

Пара AUD/USD заметно выросла, достигнув максимума 18 февраля. Динамика мировых фондовых рынков и цен на сырье продолжает оказывать влияние на австралийскую валюту. Инвесторы также продолжают анализировать недавние заявления члена правления РБА Джона Эдвардс. Он отметил, что курс австралийского доллара снова является слишком высоким, и повышаются риски его дальнейшего роста, в то время как крупнейшие центральные банки прибегли к отрицательным процентным ставкам в целях стимулирования экономического роста, а ФРС США откладывает дальнейшее повышение ставок. Он также сказал, что курс австралийского доллара около 0,6500 доллара США был бы более комфортным, чем текущий 0,7150, но добавил, что не уверен в снижении австралийской валюты до желаемого уровня. Комментарии Эдвардса стали первым сигналом за некоторое время, указывающим на озабоченность правления относительно курса. В настоящее время экономисты продолжают ждать снижения процентной ставки во второй половине года. Сильное сопротивление - AUD0.7242 (максимум 4 февраля). Важная поддержка - AUD0.7063 (минимум 12 февраля).

 

Пара USD/JPY торгуется с умеренным повышением. Небольшое влияние оказали опубликованные сегодня данные по деловой активности в производственном секторе экономики Японии. Предварительный индекс PMI от Nikkei в феврале составил 50.2 пункта, что ниже ожиданий аналитиков 52.0 и предыдущего значения 52.3. Последнее значение было самым низким за последние восемь месяцев. Индекс объема выпуска снизился с 53,0 в январе до 50,6 в феврале. Это минимальный темп роста за продолжающийся 10 месяцев рост. Индекс объема новых экспортных заказов снизился с 53,1 в январе до 47,9 (это минимальный уровень показателя за 3 года). Аналитики отмечают, что пара по-прежнему остается уязвимой к понижательному давлению в том случае, если настроения на рынках вновь ухудшатся. Пара может продолжить торговаться в диапазоне Y111-Y114 в преддверии саммита Большой двадцатки, который пройдет в Шанхае позднее на этой неделе. Риск снижения доллара против иены усилится, если намерения властей в рамках саммита не прояснятся на фоне колебаний мирового финансового рынка. Ближайшее сопротивление – Y114.89 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - Y111.00 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,917.78	0.00%
NASDAQ	4,504.43	+0.38%
Dow	16,391.99	-0.13%
Nikkei	16,111.05	+0.90%
Hang Seng	19,439.47	+0.80%
S&P/ASX	5,001.22	+0.98%
Shanghai	2,920.82	+2.13%

 

Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги разнонаправленно, но за неделю показали сильнейший прирост за 2016 год. По итогам торговой недели: DOW +2,62%, S&P +2,84%, Nasdaq +3,85%. Стоимость нефти снова упала в пятницу, в то время как в центре внимания трейдеров находится сохранение избытка предложения, а надежды на соглашение ведущих нефтедобывающих стран об ограничении производства нефти ослабли. Некоторые инвесторы отметили, что волна продаж на фондовом рынке в этом году продолжалась слишком долго на фоне преувеличенных страхов относительно состояния американской экономики, при этом они указали, что ожидают сохранения волатильности. Небольшое влияние оказали пятничные данные по США. Министерство труда сообщило, что потребительские цены в США не изменились в январе по сравнению с предыдущим месяцев, но в годовом выражении выросли максимальными темпами с октября 2015 года. Последнее изменение может быть признаком того, что инфляционная ситуация продолжит улучшаться, несмотря на сильный доллар и падение цен на энергоносители. Согласно данным, индекс потребительских цен остался без изменений в январе после падения на 0,1%. Базовый ИПЦ, который исключает цены на продовольствие и энергоносител, вырос на 0,3%, записав наибольшее увеличение с августа 2011 года. Экономисты ожидали, что общие цены снизятся на 0,1%, а основные повысится на 0,2%.

Азиатские фондовые индексы торгуются в плюсе. Широчайший индекс MSCI по акциям Азиатско-Тихоокеанского за пределами Японии вырос на 0.7%, восстановившись более чем на 4% с прошлой недели. Спокойному настроению на рынке способствовал рост цены на нефть. Основные фондовые индексы Китая укрепились, поскольку инвесторы приветствовали новость, что глава регулятора ценных бумаг Китая был заменен. В субботу китайские СМИ сообщили о том, что Компартия Китая приняла решение снять с должности главу Комитета по управлению и контролю над ценными бумагами Китая Сяо Гана и назначить на его место главу Сельскохозяйственного банка Китая Лю Шиюй. Незначительным снижением основных показателей открылись сегодня торги на Токийской фондовой бирже, однако в ходе торгов котировки начали расти, на фоне снижения курса иены. Иена немного упала после публикации предварительных данных по индексу деловой активности в производственном секторе экономики Японии.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,77% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,21% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,42% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $32.34 за баррель (+1.86%). Нефть дорожает после того, как американские данные отразили очередное сокращение числа действующих буровых установок. Как стало известно, количество нефтяных установок за неделю до 19 февраля сократилось на 26 до 413 установок, количество газовых установок сократилось на 1 до 101 установок, а общее количество установок сократилось на 27 до 514 установки. За последние 23 недели активные нефтяные установки демонстрируют снижение 22 раза. Рост ограничивается сохраняющимся беспокойством по поводу переизбытка запасов. Несмотря на переговоры, в ходе которых страны экспортеры пытались договориться о замораживании объемов добычи, никаких конкретных действий пока принято не было. 16 февраля в Дохе представители Саудовской Аравии, Катара, Венесуэлы и России высказали готовность сохранить в среднем в 2016 году добычу нефти на уровне января текущего года, если другие страны-производители нефти присоединятся к этой инициативе.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1216.80 (-0.82%). Цены на драгметалл снижаются в рамках коррекции. С начала года цены на этот драгоценный металл выросли более чем на 16%, что говорит о спросе на него как на актив-убежище на фоне волатильности финансовых рынков и слабых показателей мировой экономики, благодаря чему золото является одним из самых успешных активов 2016 года. Между тем ФРС продолжает внимательно отслеживать поступающие данные по инфляции, чтобы определиться, стоит ли продолжать повышение процентных ставок в США с целью контроля за ростом цен. После повышения ставок в декабре планы центрального банка по дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики оказались под вопросом на фоне волатильности на финансовых рынках и слабых данных по росту мировой экономики. Тем не менее, опубликованный в пятницу отчет по инфляции продемонстрировал ускорение роста потребительских цен, что делает повышение ставок более вероятным.