Какие компании справятся с укреплением доллара и высокими ставками?
Как выражаются некоторые эксперты, американский доллар сейчас «на стероидах», и, похоже, он не собирается отказываться от них в ближайшее время. Уже сегодня утром пара EUR/USD продемонстрировала падение до уровней 1,0563, о чем предупреждали на прошлой неделе экономисты. Конечно, сильный доллар — это звучит неплохо для Америки, но это становится проблемой для многих компаний, и это одна из причин, по мнению аналитиков Goldman Sachs, по которой рынок вряд ли сдвинется с места в 2016 году.
Сильный доллар может оказать давление на акции двумя способами: он делает американские товары дороже за рубежом, поэтому большие транснациональные корпорации США теряют прибыль, когда переводят заработанное обратно в доллары, и в целом становятся менее конкурентоспособными. Доллар укреплялся благодаря относительно хорошей статистике по американской экономике и на росте сигналов от ФРС о том, что она наконец поднимет процентные ставки. Американская нацвалюта стремительно приближается к паритету с евро — к 12:42 мск один евро стоил $1,0579).
Goldman Sachs советует клиентам покупать акции крупных компаний США, которые в основном получают прибыль внутри страны. "Различные монетарные политики (ФРС ужесточает меры, а ЕЦБ и Банк Японии смягчают) будут способствовать укреплению доллара и принесут пользу некоторым компаниям и вред другим", - пишут аналитики банка. Режим «сильного доллара» означает, что акции компаний с основной долей продаж в США будут превосходить бумаги тех фирм, которые имеют высокий объем международных продаж, также сказано в докладе.
По мнению экспертов банка, есть всего шесть акций, которые они бы рекомендовали купить тем, кто мало знаком с зарубежным рынком. Эти бумаги отвечают по крайней мере нескольким критериям успешных инвестиций в 2016 году: сильный баланс, чтобы выдержать высокие ставки, хороший прогноз по прибыли и статус «mega-cap» (фирмы входят в список компаний с капитализацией более $100 млрд — наряду с американскими Exxon Mobil, Apple, Microsoft, Nestle, IBM и китайскими PetroChina, the Industrial Commercial Bank of China and China Construction). Это акции компаний Chipotle (в 2015 году теряет 15%, но в следующем ожидается рост доходов на 18%), Lowe's (в этом году +12,5%, в 2016 году - еще +19%), Marathon Petroleum (+30% в 2015 году и еще 14% в следующем), Cognizant Tech Solutions (+23,5% в этом и ожидаемые +15% в следующем году), Vulcan Materials (в 2015 году выросла на 58% и прогноз на 2016 год — еще + 77%) и Verizon (акции упали на 3% в 2015 году, но поднимутся как минимум на 1% в следующем).
Возможно, неплохо покажут себя еще компании, которые сейчас испытывают давление на прибыль из-за повышения расходов на зарплату персонала после увеличения минимального размера почасовой оплаты — это McDonald's и Wal-Mart. В октябре средняя почасовая заработная плата выросла на 2,5% - самый большой рост с 2009 года, а более подробную информацию о повышении оплаты готовьтесь услышать в ноябрьских отчетах, которые опубликуют в пятницу. Получая более высокую зарплату, потребители могут больше тратить, когда ходят по магазинам — особенно перед праздниками. "Учитывая рост стоимости рабочей силы и затрат на здравоохранение, предприятия в большинстве отраслей промышленности будут бороться за то, чтобы хотя бы поддерживать прибыль на прежнем уровне. Инвесторы будут охотнее вкладываться в активы фирм, способных продемонстрировать возможность к более высоким продажам и прибыльности, пишут аналитики банка. Goldman Sachs выделили «на покупку» еще несколько акций компаний, которые, как ожидается, выдержат давление на рынке и смогут продолжить рост в ближайшие несколько лет. Это Amazon, Priceline, Starbucks, Time Warner, Estee Lauder, Bristol-Myers Squibb, владелец Google — Alphabet, PayPal и Visa.
