Три года назад Синдзо Абэ запустил грандиозный эксперимент, чтобы встряхнуть экономику Японии после десятилетий застоя. В настоящее время растет единодушное мнение, что программа премьера на краю гибели.
Прозванная как
"абэномика", она включала в себя
три так называемых стрелы: массивное
денежно-кредитное стимулирование,
увеличение государственных расходов
и значительные экономические реформы.
Программу запустили бурным стартом. Банк
Японии сомневался в том, что нужно
участвовать в нетрадиционной
денежно-кредитной политике, но неохотно принял видение Абэ и
запустил масштабную программу покупки
облигаций. Правительство «включило» расходный кран. Рынки почувствовали
ралли, а иена упала по отношению к
доллару.
Синдзо Абэ не раз говорил о трех составляющих своей идеи
Идея была в том, что когда цены вырастут и бизнес получит прибыль, компании будут тратить большую долю на увеличение зарплат работникам, которые, в свою очередь, начнут больше покупать товаров и услуг. Если эта схема сработает, то этот "виртуозный цикл" будет обеспечивать устойчивый экономический рост.
Программа, однако, сильно споткнулась. Рост заработной платы слабый, а инфляция остается намного ниже целевых 2%. ВВП сократился в годовом выражении на 1,2% во втором квартале, и есть доказательства того, что экономика, возможно, ушла обратно в рецессию в третьем квартале. "Экономические данные, опубликованные с прошлой встречи Банка Японии в середине сентября, представили новые доказательства, что восстановление экономики застопорилось", - говорит Марсель Тилент из Capital Economics.
Рейтинговые агентства, тем временем, все больше и больше беспокоятся об астрономическом госдолге Японии, который составляет почти 250% от годового ВВП. Последние ухудшения оценок от аналитиков Standard & Poor's, которые предупреждали, что абэномика "не сможет исправить" ухудшение кредитоспособности Японии, подтверждают, что все не очень хорошо.
Так почему идея Абэ не удалась?
Одно из объяснений таково: третья «стрела» - экономические реформы - пролетела мимо цели. Планы допустить больше иммигрантов, чтобы замедлить быстрое старение населения, ушли в никуда. Планы провести изменения на рынке труда и в налоговой системе также зашли в тупик. Но Абэ и его союзники в Банке Японии все еще не сдаются. Центральный банк, скорее всего, продолжит расширение своей программы по стимулированию - либо на этой неделе, либо в конце месяца. Это все неизбежно, говорит Тилент.
Премьер-министр, который может остаться на своем посту еще на три года, также выстрелит "тремя новыми стрелами". Меры, однако, были подвергнуты критике за отсутствие детализации и целей. Абэ не смог уточнить, как долго одна стрела — обещание повысить номинальный ВВП на 22% - будет осуществляться.
"Этот новый план вряд ли ускорит работу по реализации реформ и вполне может добавить путаницы в процесс, который многие внутри и за пределами Японии уже считают удручающим", - говорит Скотт Симан, аналитик Eurasia Group.
Некоторые экономисты поддерживают радужные взгляды абэномики. Если закрыть глаза на цены на энергоносители, показатели инфляции будут выглядеть намного лучше, убеждают они. Доход на душу населения идет в ногу с другими развитыми странами, а потребление растет.
