Следующая статья более всего полезна новичкам. Хотя акулам трейдинга она тоже покажется ценной - есть повод вспомнить и проверить свои знания.
Всякий раз, когда кто-то говорит о фондовом рынке как о месте, где идет обмен акциями между покупателями и продавцами, первое, что приходит на ум, - это без сомнения или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ. На обеих биржах торгуют основными акциями как в Северной Америке, так и во всем мире. Тем не менее, NYSE и Nasdaq очень отличаются в типе функционирования и в типе торгуемых акций. Понимание этих различий поможет вам лучше понять функции биржи и механизм покупки и продажи акций.
Дилер против аукционного рынка
Фундаментальное различие между NYSE и NASDAQ находится в принципе
доставки и исполнения сделок между покупателями и продавцами.
NASDAQ
является рынком дилера, в котором участники рынка не покупают и не
продают друг другу напрямую, они делают это через дилеров, которые, в
случае NASDAQ, являются маркет-мейкерами.
NYSE является аукционным рынком, где лица, как правило, покупают и продают друг у друга, и самая высокая цена спроса будет напротив самой низкой цены предложения.
Расположение
Расположение биржи относится не столько к ее почтовому адресу, но к "месту", где осуществляются основные операции. Например, все сделки NYSE происходят в фактическом месте - в торговом зале в Нью-Йорке. Так что, все эти нервные размахивающие руками ребята по телевизору - как раз те люди, через которых осуществляются все операции с акциями на NYSE.
NASDAQ, с другой стороны, находится не на физической торговой площадке, а представляет собой телекоммуникационную сеть. Здесь нет определенного места, где работники совершают покупку или продажу от имени инвесторов. Вместо этого, торговля происходит непосредственно между инвесторами и маркет-мейкерами через сложную систему электронных компаний, связанных друг с другом.
Управление информацией
Каждый фондовый рынок имеет свое собственное управления движением информации. На NASDAQ, роль регулировщика лежит на маркет-мейкере, который, как мы уже упоминали, совершает сделки между покупателями и продавцами. На NYSE, присутствует специалист, который отвечает за согласование покупателей и продавцов.
Определение роли маркет-мейкера и специалиста технически разные: маркет-мейкер создает рынок ценных бумаг, в то время как специалисты просто облегчает его. Тем не менее, обязанностью как маркет-мейкера, так и специалиста является обеспечение плавного и упорядоченного рынка для клиентов. Если скапливаются слишком много заказов, специалисты и маркет-мейкеры с фондовой биржи будут работать в соответствии с участниками торгов для обеспечения завершения стольких заказов, сколько будет возможно. Если же нет никого, кто хотел бы купить или продать, маркет-мейкеры на NASDAQ и специалисты NYSE постараются найти того, кто сможет купить или продать, или даже купить и продать из своих собственных средств.
Направления и стоимость
NASDAQ, как правило, известен как высокотехнологичный рынок, он привлекает множество фирм, занимающихся интернет технологиями или электроникой. Соответственно, акции на этой бирже считаются более изменчивыми и рост ориентированными. Компании же на NYSE более известны и имеют весомую репутацию. Многие из них являются голубыми фишками, которые были основаны довольно давно, и считаются более стабильными.
Решение компаний выставлять свои акции на определенной бирже влияет на перечень затрат и требований, установленных на каждой бирже. Вступительный взнос для компании может составлять до $ 250,000 для NYSE, а на NADAQ - от $ 50,000 до $ 75,000. Ежегодные листинговые сборы, также важный фактор: на NYSE эта сумма может достигать $ 500,000, в то время как для NASDAQ сборы бывают по цене около $ 27500.
Общедоступность
До 8 марта 2006 года, основное различие между этими двумя биржами была их форма собственности: NASDAQ был создан в качестве публично торгуемой корпорации, в то время как NYSE была частной. Все это изменилось в марте 2006 года, когда NYSE стала публичной. Большую часть времени, мы думаем о NASDAQ и NYSE, как о рынках или биржах, но эти структуры являются фактическими компаниями, которые предоставляют услуги, чтобы получать прибыль для акционеров. Акции этих бирж, как и для любых других публичных компаниях, могут быть куплены и проданы инвесторам на бирже. Как публично торгуемые компании, NASDAQ и NYSE должны следовать стандартным требованиям, изложенным Комиссией по ценным бумагам и биржам. Теперь, когда NYSE стала публичной корпорацией, различия между этими двумя биржами начинают уменьшаться.
Итог
Итак, на биржах NYSE и NASDAQ совершаются сделки со всеми основными акциями в Северной Америке, но это вовсе не означает, что они дублируют друг друга. Информация выше не должна влиять на Ваш выбор акций, но направлена на то, чтобы показать, как функционируют основные фондовые рынки и дать понимание, как совершаются сделки.
